| Traducido por , | Actualizado: octubre 3, 2024El trading de contratos por diferencia (CFD) en línea ha experimentado un crecimiento considerable en las últimas dos décadas. Los CFDs a menudo se consideran como una alternativa a los mercados regulares, ya que proporcionan varias ventajas distintivas para los inversores, como el apalancamiento. Sin embargo, este último puede aumentar tanto los posibles beneficios como las pérdidas, lo cual requiere que la estrategia en los mercados de CFDs esté muy cuidada y la gestión de riesgos sea sólida. A pesar de todos los riesgos asociados con los CFDs, que vamos a tener presentes en esta guía, es posible generar ganancias al operar con estos instrumentos complejos.
En esta guía, vamos a ver qué son los CFDs y cómo funcionan, así como sus costes, pros y contras. También vamos a profundizar en los conceptos de margen y trading con apalancamiento. Por último, ofreceremos una estrategia sencilla de trading con CFDs basada en estudios técnicos.
¿Qué es un contrato por diferencias (CFD) y cómo funciona?
Un contrato por diferencias, o CFD, representa una especie de acuerdo entre un bróker de CFDs y un operador de CFDs (cliente) para intercambiar la diferencia en el valor de un instrumento de trading específico (materia prima, acción, índice bursátil, criptomoneda, etc.) entre el momento en que se abre y se cierra el contrato. El valor de un CFD no está relacionado con el valor del activo subyacente: lo que es esencial aquí es solo el cambio de precio entre los puntos de entrada y salida de una posición.
Con los CFDs, los operadores pueden obtener beneficios del movimiento de precios sin la necesidad de poseer en realidad el activo subyacente. Tampoco habrá entrega de valores o bienes reales (físicos). En lugar de comprar y vender barriles físicos de petróleo crudo, por ejemplo, puedes simplemente especular sobre la dirección de su precio.
Los CFDs incluyen dos operaciones: la primera operación establece una posición abierta, que más tarde cierras a través de una operación inversa con el bróker de CFDs a un precio diferente. En caso de que la primera operación sea una posición larga (compra), la segunda operación (la operación de cierre) será una posición corta (venta). Y si la primera operación es una posición corta, la operación de cierre será una posición larga. Tu resultado neto (beneficio/pérdida) será la diferencia de precio entre la primera operación y la operación de cierre.
Los CFDs pueden usarse esencialmente para hacer predicciones sobre si el precio de un instrumento de trading subirá o bajará. Si estás convencido de que el precio del activo subyacente subirá, puedes colocar una orden de compra de CFD. En caso de que el mercado se mueva como esperabas, te interesará colocar una orden de venta. La diferencia entre el precio de compra y el precio de venta se compensará. La diferencia neta, que denota el beneficio o la pérdida de las operaciones, se liquidará a través de su cuenta de operaciones con el bróker de CFD. Por el contrario, si estás convencido de que el precio del activo subyacente bajará, puedes colocar una posición de venta de CFD.
¿Cuáles son los costes del trading de CFDs?
Los costes que puedes tener cuando practicas trading de CFD son:
| Coste | Qué es |
|---|---|
| Spread | El spread es el coste incluido en el precio del instrumento que operas. Es la diferencia entre el precio de oferta y el precio de demanda. Los brókers han comenzado a ofrecer spreads más ajustados en CFD debido a la intensa competencia en la industria. |
| Comisiones | Una comisión fija pagada por posición, a menudo utilizada como alternativa al cobro a través del spread. Al operar pares de forex en una cuenta estándar, no se acostumbran a cobrar comisiones. Sin embargo, las cuentas ECN cobran una pequeña comisión por cada lote estándar (100.000 unidades) operado. Tampoco se cobran comisiones en CFDs de materias primas, CFDs de índices bursátiles y CFDs de criptomonedas. Al operar con CFDs de acciones, se te cobran comisiones tanto por la apertura como por el cierre de posiciones. Dichos gastos varían en función de la bolsa en la que coticen las acciones. |
| Cargo por financiamiento nocturno | El coste de mantener una posición activa durante la noche. Se cobra un cargo cada día que mantengas la posición. El cargo dependerá del instrumento de trading y de la dirección de la operación (larga o corta). |
Vamos a ver un ejemplo. Imagina que decides comprar CFD sobre las acciones de Barclays PLC, cuyo precio actual es 185 £ por acción. Esperas que el precio de la acción suba a 210 £ por acción. Cuando abres la posición te cobran una tarifa del 0,1%, además otra del 0,1% para cuando cierres la operación. Si colocas una operación larga tendrás un cargo por financiamiento nocturno que, generalmente, se basa en la tasa de interés LIBOR (London Interbank Offered Rate) más un recargo del 2,5%.
En total compras 110 contratos de CFD a 185 £ por acción. Eso quiere decir que el tamaño de tu posición es 20.350 £. Si suponemos que el precio de la acción de Barclays sube a 210 £ en 15 días, el valor final de tu operación es de 23.100 £. De esta manera, sin contar todavía los cargos y comisiones, el beneficio que obtienes será 23.100 £ – 20.350 £ = 2.750 £.
Dado que la comisión es del 0,1%, significa que cuando abres la posición esta es de 20,35 £. Si el cargo por financiamiento nocturno es del 7,5%, que debes pagar por cada uno de los 15 días que mantuviste la posición, este es de 110 x 185 £ x 0,075/365 = 4,18 £ por día. Como que has mantenido la posición activa durante 15 días, el cargo total es de 15 x 4,18 £ = 62,70 £.
Cuando cierras la posición, pagas otra comisión del 0,1%, que son 20,35 £.
Teniendo en cuenta todo lo anterior, tu ganancia neta será igual a la ganancia total menos los cargos, que se representa de la siguiente forma:
2.750 £ (ganancia) – 20,35 £ (comisión) – 62,70 £ (cargo por financiamiento) – 20,35 £ (comisión) = 2.646,60 £.
¿En qué jurisdicciones se pueden negociar CFD?
Los CFD están permitidos en los mercados extrabursátiles que cotizan en bolsa en varias de las principales economías como Alemania, Reino Unido, Francia, Suiza, Canadá, Singapur, España, Italia, Hong Kong, Australia, Nueva Zelanda, Tailandia, Suecia, Noruega, Dinamarca y los Países Bajos. Sin embargo, en jurisdicciones como la UE, el Reino Unido y Australia, se han impuesto ciertas restricciones de apalancamiento sobre los productos de CFD ofrecidos a los inversores minoristas (consulta la sección «apalancamiento» de nuestra guía para más información). Además, en 2020, la FCA impuso restricciones en la negociación de CFD de criptomonedas para los operadores minoristas del Reino Unido debido a la mayor volatilidad de esta clase de activos y el riesgo excesivo que hay.
En otros lugares, la negociación de CFD está prohibida en Estados Unidos. La razón de esto está parcialmente relacionada con el hecho de que los CFD son instrumentos extrabursátiles. Es decir, no pasan por intercambios regulados. Además, el uso de apalancamiento hace posible que ocurran pérdidas de capital más grandes, lo cual es una preocupación para las autoridades reguladoras.
Los CFD también están prohibidos en Bélgica, Hong Kong y Brasil. Sin embargo, los residentes de Hong Kong y Brasil pueden negociar CFD con brókeres en el extranjero.
¿Cuáles son los beneficios del trading de CFD?
En primer lugar, los CFDs proporcionan la oportunidad de utilizar ratios de apalancamiento más altos comparados con el trading tradicional. El apalancamiento en CFDs varía dependiendo del activo financiero y la jurisdicción. En algunos casos, se puede utilizar un apalancamiento de 1:100 y más pero, actualmente, se han impuesto restricciones estrictas al apalancamiento por parte de los reguladores en algunas jurisdicciones para proteger a los inversores minoristas. Un mayor apalancamiento se traduce en una menor inversión de capital para el inversor y mayores potenciales de ganancias. Sin embargo, también amplifica las pérdidas potenciales. (Consulta las secciones de margen y apalancamiento de la esta guía para obtener más información).
En segundo lugar, los traders pueden acceder a los mercados financieros internacionales a través de una sola plataforma. Hoy en día, las brókers de CFD ofrecen instrumentos de trading en todos los principales mercados globales y permiten un acceso simple durante las 24 horas a través de su plataforma de trading.
En tercer lugar, con los brókeres de CFD, los traders pueden utilizar la mayoría de los tipos de órdenes que ofrecen los brókers tradicionales, como órdenes stop loss, órdenes trailing stop, órdenes limitadas, además de otras órdenes contingentes como ‘una anula a la otra’, todas ellas disponibles gratuitamente. Algunos brókers de CFD también ofrecerán órdenes de top garantizadas. Sin embargo, estas tienen una pequeña tarifa o un spread extra. En la mayoría de los casos, los traders de CFD pagan solo el spread bid ask y, en algunas ocasiones, una comisión. Qué tan estrecho o amplio sea el spread depende de la volatilidad del instrumento particular. Algunos brókeres de CFD también ofrecen spreads fijos (por ejemplo, en pares de divisas principales y algunos menores).
En cuarto lugar, en el trading de CFD, no existen reglas de venta en corto. Algunos mercados tienen normas que prohíben la venta en corto, o que requieren a los inversores pedir prestado el activo específico antes de venderlo en corto, o que requieren diferentes márgenes para operaciones largas y cortas. En cambio, los traders pueden vender en corto instrumentos derivados como los CFDs en cualquier momento sin incurrir en costes de préstamo.
En quinto lugar, cuando se negocian CFDs, tampoco existen requisitos para la negociación diaria. Para operar en el día en algunos mercados en particular, se suele exigir a los inversores que garanticen una cantidad mínima de capital. En otros mercados, hay limitaciones en el número de operaciones diarias que los inversores pueden realizar dentro de un tipo de cuenta particular. En el mercado de CFDs no existen tales restricciones y la operativa diaria está permitida para todos los titulares de cuentas. Los brókeres de CFD requieren depósitos mínimos razonables para abrir una cuenta de operaciones reales, que por lo general va de 100 $ a 500 $ en el caso de una cuenta estándar.
Por último, destacar que hay una gran variedad de mercados para negociar. En la actualidad, los brókers de CFD permiten el acceso a clases de activos negociables como divisas, criptomonedas, materias primas, índices, scciones, ETFs y bonos, entre otros. De esta manera, los inversores tienen una amplia gama de opciones para negociar CFDs como una alternativa a los mercados estrictamente regulados, como las bolsas.
¿Cuáles son las desventajas de operar con CFDs?
En primer lugar, cuando operas con CFDs debes pagar el spread bid ask al entrar y salir de las posiciones. De esta manera, tu potencial para generar ganancias a partir de pequeñas fluctuaciones de precio se reduce de forma considerable. Los costes del spread también reducen las ganancias de las operaciones exitosas en comparación con el activo subyacente y aumentan las pérdidas en una pequeña cantidad.
Además, operar con CFDs implica varios riesgos. Es importante que los conozcas antes de realizar tu primera operación.
| Tipo de riesgo | Explicación |
|---|---|
| Riesgo de contraparte | Cuando compras o vendes un CFD, el único activo que se está negociando es el contrato que emite el bróker de CFD. Eso quiere decir que estarás expuesto a las otras contrapartes del bróker de CFD (incluyendo clientes con los que hace negocios). Existe un riesgo de que la contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones financieras. En caso de que el proveedor de CFD incumpla su obligación contractual, el valor del contrato de CFD se vuelve irrelevante. Se recomienda realizar una investigación profunda sobre el bróker con el que planeas abrir una cuenta. |
| Riesgo de mercado | Nadie puede estar 100% seguro en sus predicciones de movimientos del mercado. A veces, cambios inesperados en las condiciones del mercado, datos macroeconómicos o políticas gubernamentales pueden llevar a cambios rápidos en los precios. Debido a la naturaleza misma de los derivados como los CFDs, pequeños cambios pueden tener un gran efecto en los rendimientos de los operadores. Si hay un impacto desfavorable en el precio del activo subyacente, el bróker de CFD puede requerir un pago de margen adicional. Si no cumples con una llamada de margen, el bróker de CFD puede cerrar tu posición. |
| Riesgo de los fondos del cliente | En las jurisdicciones donde se permite el trading con CFDs, existen legislaciones de protección del dinero del cliente para salvaguardar a los inversores contra posibles comportamientos fraudulentos por parte de los brókers de CFD. Todo el dinero del cliente transferido a un bróker de CFDs debe mantenerse completamente separado de los fondos de dicha compañía. De esta manera, el bróker de CFD no podrá cubrir sus propias inversiones. Aún así, la legislación puede no prohibir que el dinero del cliente se mantenga en las arcas del bróker. En el momento en que se acuerda un contrato de CFD, el bróker retirará un margen inicial de la cuenta agrupada y también puede solicitar márgenes adicionales. Ten en cuenta que, si algunos de los otros clientes en el grupo no logran cumplir con las llamadas de margen, el bróker de CFD tiene el derecho de retirar de la cuenta agrupada. Esto podría afectar potencialmente los rendimientos de los operadores. (Hablaremos sobre los márgenes y las llamadas de margen en la siguiente sección de la guía.) |
| Riesgo de liquidez | Las pérdidas potenciales se amplifican junto con las ganancias. Las órdenes de stop loss tradicionales disponibles en la mayoría de los brókers de CFD no garantizan que no incurrirás en pérdidas, especialmente en caso de cierre del mercado o durante fluctuaciones repentinas de precios. Algunos brókeres ofrecen herramientas adicionales de gestión de riesgos como las órdenes de stop loss garantizado, pero a un coste adicional. |
| Riesgo de apalancamiento | Las pérdidas potenciales se amplifican junto con las ganancias. Las órdenes de stop-loss tradicionales disponibles en la mayoría de los brókers de CFD no garantizan que no incurrirás en pérdidas, especialmente en caso de cierre del mercado o durante movimientos repentinos de precios. Algunos brókers ofrecen herramientas adicionales de gestión de riesgos como las órdenes de stop loss garantizado, pero a un coste adicional. |
| Riesgo de ejecución | Debes tener en cuenta de que puede ocurrir un deslizamiento negativo en cualquier momento (tu posición puede cerrarse a un precio peor del anticipado debido a la latencia u otros factores). Los brókeres de CFD reputados generalmente divulgarán sus estadísticas de ejecución. |
En tercer luugar, la regulación de la industria de los CFDs aún no es muy estricta. La credibilidad de un bróker de CFD en particular depende de su reputación, historial de negocios y posición financiera, no de la situación gubernamental o liquidez. Antes de decidir abrir una cuenta de trading real, debes realizar una investigación en profundidad sobre el bróker de CFD que te interesa.
Vamos a ver un ejemplo. Las acciones de Boeing Co tienen un precio de oferta de 180,75 $. Te interesa comprar 50 acciones. El coste total de la transacción (más comisiones y tarifas) es de 9.037,50 %. Un bróker tradicional normalmente requerirá un margen del 50%, es decir, 4.518,75 $. En cambio, un bróker de CFD requerirá solo un margen del 5%, que son 451,88 $. Sin embargo, una pérdida en una posición de CFD es igual al tamaño del spread en el momento de la transacción. En caso de que el spread sea de 0,10 $, la acción tendrá que ganar 0,10 $ para que la posición pueda alcanzar el precio de equilibrio. Si poseyeras la acción directamente, verías una ganancia de 0,10 $ y también pagarías una comisión, lo cual resultaría en un desembolso de capital mayor.
En el caso de que la acción suba a un precio de oferta de 182 $ y estés utilizando una cuenta de bróker tradicional, tu ganancia al vender la acción será de 62,50 $, que es el 1,38% (62,50 $ / 4.518,75 $ * 100%). Por otro lado, cuando la bolsa de valores alcance el precio de oferta de 182 $, el precio de oferta de CFD puede ser 181,75 $. La ganancia de la operación de CFD será menor, ya que debes salir al precio de oferta, mientras que el spread es más amplio en comparación con el mercado tradicional. Como operador de CFD tendrás una ganancia de 50 $ o el 11,06% (50 $ / 451,88 $ * 100%). Ten en cuenta que, a lo mejor, el CFD puede requerir que compres a un precio de oferta más alto como, por ejemplo, 181 $. Aún así, la ganancia de 50 $ de la operación de CFD representa una ganancia neta, mientras que la ganancia de 62,50 $ por poseer directamente la acción no incluye comisiones u otras tarifas. Por lo tanto, como operador de CFD, tendrás un beneficio neto mayor.
¿Qué significa margen?
Operar CFDs con margen te permite utilizar apalancamiento cuando operas con varios instrumentos financieros (índices bursátiles, divisas, criptomonedas, materias primas, acciones, ETFs, etc.). Este modo de operar te permite abrir posiciones de mayor tamaño en el mercado, mientras que solo depositas una pequeña cantidad inicial.
Cuando operas CFDs con margen, se te requerirá depositar solo un cierto porcentaje del valor total de la operación para entrar al mercado. Este depósito suele denominarse “requisito de margen”.
Los brókers en línea, por lo general, tienen diferentes tasas de margen según el instrumento financiero. Es decir, cuanto más volátil sea el precio de un instrumento determinado, mayor será el requisito de margen del bróker.
La tasa de margen te permite saber qué cantidad de capital necesitas en tu cuenta de trading para hacer una operación de CFD. En caso de que estés operando un par de divisas con una tasa de margen de 3,34%, esto significa que solo debes tener 3,34% del valor total de la operación en tu cuenta para colocar la operación.
Operar con margen te permite invertir cantidades mayores que los fondos que has depositado en tu cuenta de trading con un bróker en línea específico. Para hacerlo, tomas prestado dinero del bróker para apalancar tus posiciones activas en el mercado y para aumentar tu potencial de rentabilidad. Ten en cuenta que, cuando operas CFDs con margen, tus ganancias y pérdidas se basarán en el valor total de tu posición de trading.
Operar con margen con el uso de apalancamiento amplificará tus ganancias, pero también puede amplificar tus pérdidas (en caso de que el mercado se mueva en tu contra). En este sentido, operar con margen puede considerarse una espada de doble filo, porque un alto apalancamiento junto con una alta volatilidad puede llevar a pérdidas rápidas, que incluso pueden superar tu depósito inicial (puedes terminar debiéndole dinero al bróker). Esto puede pasar en casos en que el bróker no ofrezca a sus clientes herramientas de gestión de riesgos, como la protección contra saldo negativo. Los brókeres que ofrecen protección contra saldo negativo acostumbran a absorber las pérdidas que excedan el depósito inicial, además de restaurar el saldo de tu cuenta de trading a cero.
¿Qué significa el apalancamiento?
Cuando hablamos de apalancamiento en el trading de CFD, nos referimos a el ratio asociada con la cantidad de margen, que determina el tamaño de una operación en cuestión. Es decir, si tenemos un ratio de apalancamiento de 1:20, esto significa que el margen requerido para abrir y mantener una posición de trading es una veinteava parte del tamaño total de la transacción. Esto significa que necesitamos 1.000 $ para realizar una operación de 20.000 $.
Como mencionamos anteriormente, el trading con margen y apalancamiento puede magnificar tanto las ganancias como las pérdidas. La práctica ha demostrado que muchos traders minoristas ven su margen perdido en un período muy corto porque usan ratios de apalancamiento demasiado altas. Si eres principiante, se recomienda encarecidamente que operes CFDs con un ratio de apalancamiento menor que el apalancamiento máximo permitido para el instrumento particular. Un ratio de apalancamiento menor significa que es menos probable que pierdas todo el saldo de tu cuenta de trading si tus inversiones no van a la dirección que esperabas.
La ratio de apalancamiento se puede calcular con la siguiente fórmula simple:
L = A / E,
donde L se refiere a apalancamiento, A se refiere a la cantidad del activo y E se refiere a la cantidad del margen o capital.
También es posible determinar el tamaño de una posición de trading con el uso de la cantidad de margen y el ratio de apalancamiento. En este caso, la fórmula será la siguiente:
A = E x L.
Otro aspecto a tener en cuenta es que los ratios de apalancamiento serán diferentes dependiendo de la experiencia y nivel de habilidad de los traders, ya sean traders minoristas o profesionales. Los brókeres en línea estrictamente reguladas ofrecen ratios de apalancamiento considerablemente más bajos para los clientes minoristas: por ejemplo, 1:30 en pares de forex. Los brókeres están obligados a hacerlo bajo las directrices regulatorias respectivas, así como en la jurisdicción donde operan. Los traders profesionales, por otro lado, tienen acceso a ratios de apalancamiento mucho más altos en todas las clases de activos disponibles: 1:100, 1:500 (en Australia y Nueva Zelanda, por ejemplo), e incluso 1:1000 (en Sudáfrica). Sin embargo, para ser elegible para la calificación de «trader profesional», los clientes deben cumplir con criterios estrictos, incluido tener experiencia relevante en el campo financiero, activos bajo gestión por una cantidad mínima determinada, un número particular de operaciones ejecutadas de una cantidad considerable, y así sucesivamente.
En un intento de mejorar la protección del cliente, las autoridades regulatorias han impuesto límites estrictos de apalancamiento para el trading de CFD. En la Unión Europea y el Reino Unido, por ejemplo, bajo las reglas de ESMA y FCA respectivamente, los ratios de apalancamiento más altos ofrecidas a los traders minoristas son las siguientes:
- Pares de forex principales – hasta 1:30.
- Pares de forex menores y exóticos, oro e índices bursátiles más importantes – hasta 1:20.
- Materias primas (excluyendo el oro) e índices bursátiles menores – hasta 1:10.
- CFDs sobre bonos del gobierno – hasta 1:10.
- CFDs sobre acciones – hasta 1:5.
- CFDs sobre criptomonedas – hasta 1:2. Ten en cuenta que, en enero de 2021, la FCA prohibió la venta de CFDs sobre criptomonedas a los clientes minoristas residentes en el Reino Unido.
En lo que respecta a jurisdicciones como los Estados Unidos, el trading de CFD ha sido prohibido desde la aprobación de la Ley Dodd-Frank en 2011. Aun así, los clientes minoristas con sede en EE.UU. pueden operar en pares de forex con un apalancamiento máximo de 1:50, bajo las reglas de la CFTC.
Vamos a ver un ejemplo de uso de apalancamiento en el trading de CFDs sobre acciones. Un trader con sede en la UE decide abrir una posición en acciones de Microsoft usando un apalancamiento de 1:5. El saldo de su cuenta es de 100.000 €. El tamaño de la posición del trader es de 500.000 € debido al apalancamiento. Sin embargo, ten en cuenta que para mantener una posición apalancada en las acciones de Microsoft, el saldo de la cuenta del trader debe mantenerse por encima del requisito de margen de mantenimiento del 50%. En este caso, son 50.000 €.
Margen inicial y margen de mantenimiento
El margen inicial representa la cantidad mínima de capital que necesitas asegurar para colocar una operación en un producto CFD determinado. Dependiendo de las ganancias o pérdidas en la operación, el saldo de tu cuenta varía. Si tu posición de trading cae al 80% del nivel de margen inicial, esto provocará una situación conocida como llamada de margen. En el caso de que se produzca, se te pedirá que deposites fondos adicionales en tu cuenta antes de que se alcance el nivel de margen de mantenimiento. Si tu cuenta cae por debajo del nivel de margen de mantenimiento, se cerrará tu posición. En la mayoría de los brókeres, el nivel de margen de mantenimiento se establece en el 50% del margen inicial.
Podemos decir que el margen de mantenimiento representa la cantidad mínima de capital que tu cuenta de trading debe tener para mantener una posición apalancada abierta. El requisito de margen de mantenimiento está diseñado para proteger tanto a los traders como a los brókeres de pérdidas excesivas. Cuando realizas una operación, en realidad llegas a un acuerdo con una parte en el lado opuesto de la transacción. Ambas partes deben asegurarse de que pueden cumplir con su parte del trato y tener una cantidad suficiente de capital para cubrir cualquier pérdida en caso de que ocurra.
El margen de mantenimiento representa un nivel de liquidación, que indica que el saldo de tu cuenta es demasiado bajo para mantener tu posición o posiciones activas. Necesitarás agregar más fondos a tu cuenta de trading antes de alcanzar el nivel de margen de mantenimiento, o simplemente cerrar algunas de tus posiciones activas. Si se alcanza el nivel de margen de mantenimiento, tu posición se cerrará automáticamente.
Vamos a ver un ejemplo. Imagina que decides colocar una operación larga en el par de divisas EUR/JPY porque esperas que el euro se aprecie frente al yen japonés. Realizas una operación con un valor total de posición de 10.000 €, que es la cantidad de divisa que compraste a 131 ¥ por euro. No se te requiere tener la cantidad de 10.000 € en tu cuenta para colocar la operación. En su lugar, necesitas asegurar solo el 3,34%, es decir, 334 €. Este es el margen inicial necesario para colocar la operación. Mientras tengas al menos 334 € en tu cuenta, una cantidad que no esté siendo utilizada como margen para otras posiciones, podrás realizar la operación EUR/JPY de 10.000 €.
El nivel de llamada de margen se establece en el 80% del margen inicial. En caso de que el saldo de fondos disponibles caiga por debajo de 267,20 € (80% x 334 €), se te solicitará depositar más fondos para restaurar el saldo disponible de la cuenta a un mínimo de 334 €.
Supongamos que tienes 400 € en tu cuenta en el momento en que realizas la operación, pero actualmente estás perdiendo 140 €. Eso quiere decir que tu saldo de cuenta ha disminuido a 260 €, el cual está por debajo del nivel del 80% de llamada de margen (267,20 €). Se te alertará que debes llevar el saldo de la cuenta nuevamente al mínimo de 334 €. No obstante, la operación permanecerá activa porque el nivel de margen de mantenimiento está en 167 € (50% x 334 €). Supongamos que EUR/JPY continúa depreciándose y ahora estás perdiendo 240 €. Como resultado, tu saldo de cuenta ha caído a 160 €, que está por debajo del nivel de margen de mantenimiento (167 €). En este caso, se te cerrará automáticamente la posición.
Para evitar recibir una notificación de llamada de margen y, después de eso, alcanzar el margen de mantenimiento, ten en cuenta lo siguiente:
- Primero, mantén tu exposición de apalancamiento en un nivel razonable observando de cerca el tamaño de tu posición. Si colocas una posición de gran tamaño en relación con el saldo de tu cuenta, un pequeño cambio en el precio puede llevar a un gran cambio porcentual en el valor de tu cuenta.
- Y, segundo, asegúrate de tener siempre más fondos en tu cuenta de trading de los que requiere el margen del bróker. Si hay un requisito de margen de 200 $, por ejemplo, para una operación particular, tener al menos tres veces (o incluso más) de eso en tu cuenta puede disminuir la probabilidad de recibir una notificación de llamada de margen.
Comprar con margen vs comprar con una cuenta de inversión en efectivo
Las diferencias más significativas entre comprar con margen y comprar utilizando una cuenta de inversión en efectivo se pueden presentar de la siguiente manera:
| Comprar con margen | Comprar con una cuenta de inversión en efectivo |
|---|---|
| Solo necesitas asegurar una parte del valor de la transacción en tu cuenta cuando realizas la operación | Necesitas asegurar todo el valor de la transacción en tu cuenta cuando realizas la operación |
| Puedes amplificar tus ganancias así como tus pérdidas. Estas equivaldrán al movimiento del precio de la clase de activo en particular multiplicado por el apalancamiento | Tus ganancias y pérdidas no se amplificarán. Se basarán en el movimiento del precio de la clase de activo en particular |
| Las tasas de margen requeridas serán diferentes dependiendo de la clase de activo | Las tasas de margen no serán importantes ya que estás financiando toda la transacción |
| La cantidad de dinero que apalancas está asociada con costes de endeudamiento o costes de mantenimiento nocturno | No incurrirás en costes de endeudamiento |
| Puedes colocar operaciones largas y cortas en una cuenta de margen | Para colocar operaciones cortas necesitarás una cuenta de margen |
Los productos apalancados como CFDs y apuestas a margen (spread betting) están asociados con costes de endeudamiento. Esto significa que si mantienes una posición apalancada activa durante la noche, incurrirás en costes de mantenimiento nocturno. Al final de cada día, a las 17:00 hora de Nueva York, todas las posiciones de CFD que tengas en tu cuenta de trading estarán sujetas a un cargo, conocido como coste de mantenimiento. Las tarifas nocturnas generalmente dependen de la clase de activo y la dirección de la operación (posición larga o corta) y pueden ser positivas (recibirás intereses al mantener la posición durante la noche) o negativas (incurrirás en un cargo).
Los costes de mantenimiento nocturno generalmente se basan en la tasa interbancaria respectiva más un pequeño margen. Las tasas interbancarias son diferentes según el país. Por eso, los costes de mantenimiento nocturno serán diferentes dependiendo de la moneda de origen del activo. En el caso de las acciones de EE.UU., por ejemplo, las tarifas nocturnas se basarán en la tasa interbancaria de EE.UU.
Vamos a ver un ejemplo para que puedas entender mejor la diferencia entre comprar con margen y comprar con una cuenta de inversión en efectivo. Quieres comprar 100 acciones de Ford Motor Company, que se cotizan a 27 $. El valor total de la transacción es 2.700 $. Sin embargo, un trader con margen solo necesitará asegurar el 20% de ese valor en su cuenta de trading, que son 540 $. Supongamos que el precio de las acciones de Ford sube a 32 $ y decides vender. De esta manera, tendrás una ganancia de 3.200 $ – 2.700 $ = 500 $. Esto es una ganancia de 500 $ sobre 540 $, ya que esta última cantidad era el margen requerido para realizar la operación. Esto quiere decir que se tiene una ganancia porcentual de 500 $/540 $*100% = 92,6%. Si hubieras invertido los mismos 540 $ con una cuenta de inversión en efectivo, solo habrías podido comprar 20 acciones, no 100. Eso se traduce en que tu ganancia habría sido menor, ya que con 20 acciones tendrías una ganancia de 100 $ (20 acciones x 5 $ de ganancia = 100 $, o 18,5%).
Trading de CFD vs trading de acciones
| Trading de CFD | Trading de acciones | |
|---|---|---|
| Posiciones largas y cortas | Los traders pueden beneficiarse de posiciones largas y cortas | Los traders solo pueden beneficiarse cuando el precio sube (solo de operaciones largas) |
| Horarios de trading | 24 horas al día, 5 días a la semana | Solo durante el horario laboral de la bolsa |
| Costes | Spreads, comisiones, cargos por financiamiento nocturno | Solo comisiones |
| ¿Los traders poseen el activo subyacente? | No | Sí |
| Dividendos | Se aplicará un ajuste en efectivo para los dividendos | Sí, solo si la empresa en particular decide pagarlos |
| Apalancamiento | Se permiten posiciones apalancadas, pero los requisitos de margen varían según la jurisdicción del regulador y la clase de activo. El apalancamiento máximo para minoristas en el Reino Unido y la UE está limitado a 1:30 (lo que se traduce en un requisito de margen del 3,3%) | Los traders no pueden colocar posiciones apalancadas |
| Variedad de mercados | Gran variedad de instrumentos de trading a través de clases de activos como forex, materias primas, acciones, índices bursátiles, criptomonedas, futuros, opciones, ETFs, bonos, etc. | Solo acciones y ETFs. |
Estrategia simple de trading de CFD basada en los indicadores estocástico e Índice de Fuerza Relativa
Finalmente, vamos a ver una estrategia de trading simple y fácil de entender basada completamente en estudios técnicos. Veamos el gráfico de 1 hora de AUD/USD en el que se ve:
El oscilador estocástico está configurado de la siguiente manera:
- períodos de tiempo de 5, 3, 3
- nivel de sobreventa de 25,00
- nivel de sobrecompra de 75,00;
El Índice de Fuerza Relativa está sconfigurado de la siguiente manera:
- período de tiempo de 7
- nivel de sobreventa de 25,00
- nivel de sobrecompra de 75,00.
También prestaremos atención a ciertas configuraciones de velas.
Para colocar una operación larga, deberás buscar las siguientes condiciones:
- El oscilador estocástico y el Índice de Fuerza Relativa están ambos por debajo de su nivel medio y cerca de sus niveles de sobreventa.
- Hay una vela alcista (verde), cuyo nivel de cierre está en el punto medio de la vela bajista anterior (roja).
Para colocar una operación corta, deberás buscar las siguientes condiciones:
- El oscilador estocástico y el Índice de Fuerza Relativa están ambos por encima de su nivel medio y cerca de sus niveles de sobrecompra.
- Hay una vela bajista, cuyo nivel de cierre está en el punto medio de la vela alcista anterior.
Para salir de tu operación corta, deberás buscar lo siguiente:
- El escilador Estocástico y el Índice de Fuerza Relativa están ambos en sus áreas de sobreventa;
- Hay una vela alcista, cuyo nivel de cierre está en el punto medio de la vela bajista anterior.
Puedes buscar el escenario opuesto para salir de tu operación larga.
Conclusión
Los CFDs representan una buena alternativa a los mercados tradicionales porque uno puede generar ganancias operando con estos instrumentos complejos a pesar del alto riesgo asociado con ellos. Debes recordar que junto con sus ventajas (requisitos de margen más bajos, acceso más fácil a los mercados financieros, comisiones bajas o nulas, sin reglas para posiciones cortas y sin reglas para operaciones diarias), los CFDs también tienen desventajas particulares (altos ratios de apalancamiento amplifican no solo las ganancias potenciales, sino también las pérdidas; pagar el diferencial entre la oferta y la demanda al entrar y salir de operaciones puede ser costoso en caso de que no ocurra un movimiento de precios pronunciado).
Por lo tanto, para gestionar tu exposición al riesgo, debes prestar atención a tu ratio de apalancamiento, asegurarte de tener suficientes fondos en tu cuenta para cumplir con los requisitos de margen del bróker de CFD, y también asegurarte de no arriesgar más del 1%-2% del saldo total de tu cuenta en una sola operación. Por último, pero no menos importante, asegúrate de usar siempre todas las herramientas de gestión de riesgos disponibles con tu bróker: órdenes de stop loss, trailing stpo, stop garantizado, etc.
