Brókers de forex ECN

Escrito por Zornitsa Stefanova

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Zornitsa Stefanova

Zornitsa Stefanova es analista de investigación financiera y pruebas de plataformas en BestBrokers.com, especializada en reseñas prácticas de plataformas de trading de Forex, criptomonedas y acciones. Evalúa a los brókers desde la perspectiva del usuario, poniendo a prueba áreas clave como la apertura de cuentas, las condiciones de trading, la usabilidad de la plataforma, los mercados disponibles y la fiabilidad general.

, | Editor experto Matthew Levy, CFA

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Matthew Levy, CFA

Matthew Levy, CFA, es analista sénior de investigación en BestBrokers.com y cuenta con experiencia en servicios financieros, análisis de valores, gestión de carteras y trading de activos. Su trabajo respalda el proceso de evaluación de brókers mediante una investigación detallada, un análisis financiero claro y una profunda comprensión de lo que traders e inversores necesitan de las plataformas de trading online fiables. Puede consultar sus credenciales CFA aquí.

, | Traducido por Estrella Fernandez

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Estrella Fernandez

Estrella Fernandez edita y revista contenidos financieros para blogs y websites y hace traducciones de francés e inglés a español.

, | Actualizado: mayo 29, 2026

ECN son las siglas de «red de comunicaciones electrónicas» (del inglés Electronic Communication Network), lo que permite a los brókers conectar a los clientes con proveedores de liquidez e instituciones. Los brókers ECN suelen asociarse con spreads más bajos y precios transparentes, aunque las condiciones de trading pueden variar según la plataforma, el tipo de cuenta y el entorno del mercado.

Si buscas un bróker ECN y deseas obtener más información sobre este tipo de ejecución de órdenes, esta página enumera algunos de los mejores brókers ECN en 2026 y proporciona información detallada sobre su historia y su modelo operativo, así como sus ventajas e inconvenientes.

1Plus500 US

Calificación: 4,2 ⭐

Este contenido se aplica únicamente a Plus500 US y a los clientes de Estados Unidos. Operar con futuros implica el riesgo de pérdidas.

Mejor calificado

2eToro

Calificación: 4,2 ⭐

El 52 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero

3Fusion Markets

Calificación: 4,8 ⭐

El 74-89 % de las cuentas minoristas de CFD pierden dinero

4FP Markets

Calificación: 4,9 ⭐

73,33 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero

5Eightcap

Calificación: 4 ⭐

El 59,57 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero

6Global Prime

Calificación: 4,7 ⭐

El 74-89 % de las cuentas minoristas de CFD pierden dinero

7IC Markets

Calificación: 4,8 ⭐

El 70,64 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero

8Interactive Brokers

Calificación: 3,7 ⭐

9TMGM

Calificación: 4,2 ⭐

Puedes perder más de tu depósito inicial. No posees ni tienes ningún interés en los activos subyacentes.

Los 10 mejores brókers ECN

1. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   1. Fusion Markets

   Fusion Markets cuenta con licencias de la VFSC en Vanuatu, la FSA en las Seychelles y la ASIC en Australia; esta última está considerada como un regulador financiero de primer nivel (tier-1). El bróker segrega los fondos de los clientes de su propio capital operativo y los mantiene en cuentas bancarias separadas en bancos de renombrado prestigio como HSBC y NAB.

   Los clientes de Fusion Markets pueden acceder a más de 250 CFD sobre acciones, forex, índices y materias primas, entre otras clases de activos. La empresa no opera con una mesa de dinero (dealing desk) y utiliza el modelo de ejecución ECN, obteniendo los precios de una extensa red de proveedores de liquidez. Las cuentas Zero del bróker ofrecen spreads brutos desde 0,0 pips con una comisión de 4,50 $ por operación completa. Las cuentas Standard tienen un recargo de 0,9 pips añadido a los spreads, pero permiten operar sin comisiones en forex y metales.

   Gleneagle Asset Management Limited (ABN 29 103 162 278) que opera como Fusion Markets, es el emisor de los Productos Fusion Markets descritos en esta comunicación. El trading en Productos Fusion Markets implica la posibilidad de ganancias así como el riesgo de pérdidas que pueden superar con creces el monto de tu depósito inicial y no es adecuado para todos los inversores. Debes leer los Términos del Servicio de Productos Financieros, la Declaración de Divulgación del Producto (PDS) y la Guía de Servicios Financieros (disponibles en nuestro sitio web) cuidadosamente, considerar tu situación financiera, necesidades y objetivos antes de invertir en estos productos, y obtener asesoramiento financiero independiente.
2. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   2. FP Markets

   Fundado en 2005, FP Markets está regulado por varias autoridades, incluyendo la ASIC y la CySEC. El bróker proporciona acceso a más de 10.000 activos financieros de mercados forex, acciones, índices bursátiles, materias primas y criptomonedas. Es compatible con varias plataformas de trading, incluidas MetaTrader 4, MetaTrader 5, cTrader y TradingView.

   FP Markets ofrece dos tipos de cuenta principales: Raw ECN y Standard. La cuenta Raw ECN ofrece spreads desde 0,0 pips con una comisión de 3 $ por lado y por lote estándar. La cuenta Standard no tiene comisiones e incluye spreads con recargo a partir de 1,0 pip. Ambos tipos de cuenta requieren un depósito inicial mínimo de 100 $, aunque el umbral puede ser de 50 $ dependiendo de la entidad regional específica.

   El 73,33 % de las cuentas de CFD minoristas pierden dinero
3. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   3. BlackBull Markets

   BlackBull Markets es capaz de adaptarse a distintos tipos de traders, ya que cotiza precios para más de 26.000 mercados financieros, incluyendo más de 60 pares de forex, materias primas, criptomonedas, índices, acciones y futuros. Todo ello es accesible a través de plataformas de trading de terceros como MetaTrader 4, MetaTrader 5, TradingView y cTrader.

   El spread mínimo es de 0,8 pips para las cuentas ECN Standard, donde no se cobran comisiones. Las cuentas ECN Prime y Prime+ incurren en una comisión de 6 $ por lote estándar, pero ofrecen spreads más bajos a partir de 0,0 pips. Todos los tipos de cuenta incluyen un alto límite de apalancamiento de 1:500 y carecen de requisitos de depósito mínimo. Los clientes también tienen la opción de solicitar una cuenta libre de swaps en la que no se cobran intereses por mantener las posiciones de un día para otro.

   Trading de divisas con margen conlleva un alto nivel de riesgo y puede no ser adecuado para todos los inversores. El alto grado de apalancamiento puede jugar tanto en tu contra como a tu favor. Antes de decidirte a trading en divisas, debes considerar cuidadosamente tus objetivos de inversión, nivel de experiencia y apetito de riesgo. Existe la posibilidad de que pierdas una parte o la totalidad de tu inversión inicial y, por tanto, no debes invertir dinero que no puedas permitirte perder. Debes ser consciente de todos los riesgos asociados al trading en divisas y pedir consejo a un asesor financiero independiente si tienes alguna duda o preocupación sobre cómo afectaría una pérdida a tu Estilo de vida.
4. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   4. TMGM

   Los clientes de TMGM pueden elegir entre dos tipos de cuenta, ambas con ejecución de órdenes ECN. Los usuarios que buscan spreads más bajos desde 0,0 pips pueden abrir cuentas Edge con comisiones por operación completa de 7 $ para pares de forex y 5 $ para metales preciosos. Aquellos que prefieren operar sin pagar comisiones pueden registrar una cuenta Classic con spreads más amplios que parten de 1,0 pip.

   Ambas ofrecen un apalancamiento máximo de 1:1000 y están disponibles en un formato libre de swaps (sin intereses en las posiciones apalancadas nocturnas). La cantidad mínima que los traders deben transferir a su saldo se ha fijado en 100 $. En cuanto a los mercados negociables en TMGM, los clientes tienen acceso a más de 12.000 instrumentos financieros en diversas clases de activos como forex, energías, índices, metales, acciones y criptomonedas, entre otros.

   La información proporcionada en este sitio web es de carácter general y no constituye asesoramiento financiero personal. Antes de actuar sobre cualquier información de este sitio web, debes considerar la conveniencia de la información con respecto a tus objetivos, situación financiera y necesidades. Invertir en CFDs y Contratos de FX con margen conlleva riesgos significativos y no es adecuado para todos los inversores. Puedes perder más de tu depósito inicial. No posees ni tienes ningún interés en los activos subyacentes. Te recomendamos que busques asesoramiento independiente y te asegures de comprender completamente los riesgos antes de operar. Es importante que leas y consideres los documentos de divulgación antes de adquirir cualquier producto listado en el sitio web. La información y los anuncios ofrecidos en este sitio web no están destinados para su uso por ninguna persona en ningún país o jurisdicción donde dicho uso sea contrario a las leyes y regulaciones locales. Los productos y servicios ofrecidos en este sitio web no están destinados a residentes de los Estados Unidos.
5. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   5. OctaFX

   Fundado en 2011, OctaFX es un bróker sin mesa de dinero que facilita operar con más de 300 instrumentos financieros, incluyendo más de 30 pares de divisas principales, secundarios y exóticos. El bróker ofrece spreads mínimos en forex desde 0,6 pips y no cobra comisiones. En cuanto a plataformas de trading, OctaFX ofrece su propio software exclusivo (OctaTrader), junto con opciones estándar de la industria como MT4 y MT5.

   El bróker proporciona servicio de atención al cliente a través de un chat en vivo disponible 24/7. La barrera de entrada es baja, fijada en tan solo 25 $, mientras que el apalancamiento máximo está limitado a 1:1000 para los pares principales de forex en la entidad offshore. Las velocidades de ejecución de las órdenes promedian los 100 milisegundos. Los nuevos clientes pueden ingresar fondos en sus cuentas reales mediante tarjetas, transferencias bancarias y criptomonedas.

6. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   6. IC Markets

   IC Markets posee licencias de la FSA, la CySEC, la ASIC, la CMA y la SCB. El sitio web del bróker está disponible en inglés, italiano y vietnamita, entre otros idiomas, y ofrece atención al cliente por teléfono en numerosos países. Los clientes también pueden ponerse en contacto con el equipo de soporte a través de chat en vivo 24/7 o por correo electrónico.

   IC Markets no opera con mesa de dinero y describe su modelo de precios como «ECN genuino». Los clientes pueden acceder a spreads que parten de 0,0 pips a través de las cuentas Raw Spread. Estas están disponibles para las plataformas de trading cTrader y MetaTrader con comisiones por operación completa de 6 $ y 7 $ por lote estándar, respectivamente. Las cuentas Standard no tienen comisiones, pero sus spreads son más altos, comenzando desde 0,8 pips. El bróker proporciona una selección de más de 2.800 mercados financieros, incluyendo más de 60 pares de divisas.

   Los CFDs son instrumentos complejos y están asociados con un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 70,64 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFDs con este proveedor. Debes considerar si comprendes cómo funcionan los CFDs y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.
7. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   7. Global Prime

   Lanzado en 2010, Global Prime está autorizado por la ASIC en Australia y la VFSC en Vanuatu, prestando servicio a clientes de más de 190 países. El bróker utiliza una ejecución de órdenes sin mesa de dinero para el trading de forex y proporciona acceso a más de 150 mercados financieros a través de las plataformas de trading MetaTrader 4 y MetaTrader 5.

   Las velocidades de ejecución de las órdenes promedian unos 100 milisegundos, aunque esto varía en función de la proximidad de los traders a los servidores Equinix en Nueva York. Los tiempos de ejecución pueden reducirse a entre 1 y 5 milisegundos para aquellos clientes que utilizan servidores privados virtuales (VPS).

   Global Prime ofrece dos tipos de cuenta principales. La cuenta Standard presenta spreads desde 0,9 pips sin comisiones, mientras que la cuenta Raw proporciona spreads ECN desde 0,0 pips con una comisión de 3,50 $ por lado. No existe ningún requisito de capital inicial mínimo para ninguno de los dos tipos de cuenta.

   Global Prime es un nombre comercial de FMGP Trading Group Pty Ltd (ABN 74 146 086 017) y está regulado por ASIC y con licencia para llevar a cabo negocios de servicios financieros en Australia bajo la licencia de servicios financieros australianos No. 385620. Gleneagle Securities Pty Limited, operando como Global Prime FX, está registrada en Vanuatu (Número de Empresa 40256) y está regulada por VFSC.
8. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   8. Eightcap

   Eightcap ofrece más de 800 mercados negociables, incluyendo una selección de 50 pares de divisas junto a índices, materias primas y acciones. Los clientes pueden acceder a estos mercados a través de las plataformas de trading MT4, MT5 o TradingView, aunque la disponibilidad de las mismas depende de su ubicación geográfica. Por ejemplo, los clientes residentes en el Reino Unido se limitan a usar TradingView.

   El bróker admite varios métodos de ingreso, incluyendo tarjetas bancarias, transferencia bancaria, banca online, Interac y criptomonedas. La cuenta Raw proporciona ejecución ECN con spreads desde 0,0 pips y una comisión de 3,50 $ por lado y por lote. Las cuentas Standard no incurren en comisiones, pero tienen spreads mínimos más altos que parten de 1,0 pip.

   Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 76,09 % de las cuentas de inversionistas minoristas pierden dinero cuando operan con CFD con este proveedor. Debes considerar si comprendes cómo funcionan los CFD y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.
9. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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   9. Interactive Brokers

   Interactive Brokers fue fundado por Thomas Peterffy en 1978, lanzando sus servicios de trading online en la década de 1990. El bróker opera a nivel mundial y acepta clientes de EE. UU. con la debida autorización de la SEC, la FINRA y la CFTC. Conocido también como IBKR, Interactive Brokers permite operar en forex, acciones, opciones, futuros, ETF y mucho más.

   La estructura de precios para forex se basa en un modelo de estilo ECN, donde los spreads se derivan de las cotizaciones proporcionadas por bancos de primer nivel mundiales. Las comisiones se cobran como una tarifa separada que va desde 0,08 hasta 0,20 puntos básicos del valor de la operación, con spreads tan ajustados como 0,1 pips. El bróker ofrece diversos recursos educativos a través de su IBKR Campus, que abarca cursos estructurados, seminarios web y podcasts diseñados para explicar detalladamente los fundamentos del mercado y los aspectos técnicos del trading.

   Invertir en productos financieros implica asumir riesgos. Tus inversiones pueden aumentar o disminuir en valor, y las pérdidas pueden exceder el valor de tu inversión original.
10. OPERAR AHORA LEER RESEÑACalificación de Trustpilot

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    10. Saxo Bank

    Saxo Bank es un bróker internacional regulado por múltiples autoridades, incluyendo la FSA danesa, la MAS de Singapur y la FINMA de Suiza. La firma ofrece servicios localizados en varios idiomas, como inglés, danés, japonés y polaco.

    Su oferta de productos incluye más de 71.000 instrumentos en diversas clases de activos, abarcando forex, acciones, ETF, bonos y opciones. Saxo Bank proporciona tres niveles de cuenta principales (Classic, Platinum y VIP), con spreads mínimos en los principales pares de divisas inferiores a 1,0 pip. El bróker ofrece cuentas demo cargadas con fondos virtuales para poder practicar el trading en un entorno totalmente libre de riesgos.

    Los CFDs son instrumentos complejos y conllevan un alto riesgo de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. El 65 % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero al operar con CFDs con este proveedor. Debes considerar si comprendes cómo funcionan los CFDs, Forex o cualquiera de nuestros otros productos, y si puedes permitirte asumir el alto riesgo de perder tu dinero.

Si operas desde España, además de comparar spreads y comisiones, conviene comprobar si la entidad que te va a prestar el servicio está autorizada por un supervisor europeo y habilitada para operar en España, o si aparece en los registros y advertencias de la CNMV. La etiqueta ECN describe un modelo de ejecución, no una licencia ni una garantía de protección al inversor. También es importante distinguir entre la protección frente a la insolvencia del intermediario —por ejemplo, FOGAIN para entidades españolas o el sistema equivalente del país supervisor— y las pérdidas propias del trading, que no están cubiertas por estos mecanismos.

Comparativa completa de los 10 mejores brókers de forex ECN

Para comparar brókers ECN desde España, fíjate en el coste total de la operación: spread, comisión por lote, posibles costes de conversión a EUR, swaps o financiación nocturna y comisiones de retirada. Un spread anunciado de 0,0 pips no significa coste cero; por ejemplo, en EUR/USD un lote estándar suele tener un valor aproximado de 10 USD por pip, por lo que una comisión de 7 USD por lote de ida y vuelta equivale aproximadamente a 0,7 pips antes de considerar la conversión a EUR.

Los mejores brókers ECN clasificados según su puntuación en Trustpilot

Las valoraciones de Trustpilot pueden servir como una referencia adicional sobre atención al cliente, retiradas o experiencia de uso, pero no sustituyen la comprobación regulatoria. Antes de abrir una cuenta, revisa los datos legales de la entidad, su política de ejecución, las condiciones de custodia y las advertencias de riesgo aplicables a clientes minoristas en la UE.

Definición e historia de los brókers ECN

Los brókers ECN toman su nombre del uso de las redes de comunicaciones electrónicas, que son sistemas automatizados que emparejan órdenes de compra y venta a través de mercados globales y locales. Esta tecnología facilita una ejecución más directa de las operaciones al conectar a distintos participantes del mercado sin la intervención discrecional de un creador de mercado tradicional.

Para un cliente residente en España, es importante separar el modelo técnico del marco regulatorio. La CNMV no autoriza «brókers ECN» como categoría independiente; lo relevante es qué entidad presta el servicio, bajo qué supervisor opera, qué instrumentos ofrece y qué normas de protección al inversor aplica.

Para que una red ECN pueda emparejar órdenes, debe existir una contraparte al otro lado de la operación, normalmente un banco, una entidad financiera u otro proveedor de liquidez que aporte cotizaciones. A diferencia de los creadores de mercado, la lógica de un modelo ECN puro no consiste en tomar de forma sistemática el lado opuesto de la orden del cliente. Esto puede reducir de manera significativa los conflictos de intereses, aunque no elimina la necesidad de revisar la política de ejecución, la estructura de costes y las condiciones reales de cada bróker.

La historia de la tecnología ECN se remonta a 1969 con el lanzamiento de Instinet. Este sistema pionero permitió el trading institucional de forma directa, eludiendo a los brókers tradicionales. El término «ECN» cobró gran fuerza en la década de 1970, cuando la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) impulsó estos sistemas electrónicos para difundir y ejecutar órdenes, influyendo notablemente en la estructura del NASDAQ, el primer mercado de valores totalmente electrónico. Entre las principales redes ECN pioneras figuraban Island y Archipelago.

Aunque las ECN revolucionaron el trading de acciones, su aplicación al mercado de Forex llegó más tarde. Matchbook FX, fundado en 1999, fue el primer bróker ECN para el trading de divisas online, permitiendo a los usuarios, incluidos los bancos, proporcionar precios dentro de su red, algo totalmente único en aquel momento. Esto permitió que los participantes del lado comprador se convirtieran en formadores de precios.

A principios de la década de 2000, las ECN lograron una adopción generalizada debido a la reducción de costes, el aumento de la velocidad, la mejora de la transparencia y el anonimato que ofrecen. Muchos brókers modernos operan de forma estricta mediante ejecución ECN, conectando a los clientes con liquidez institucional y obteniendo ingresos a través del cobro de comisiones. Algunos brókers con mesa de dinero (dealing desk) también ofrecen cuentas ECN opcionales a los clientes que buscan spreads más reducidos y una mayor transparencia de precios.

En la Unión Europea, las entidades reguladas deben cumplir normas de mejor ejecución bajo MiFID II, facilitar información clara sobre costes y gestionar posibles conflictos de intereses. Por eso, si un bróker afirma ofrecer ejecución ECN, conviene contrastar esa afirmación con su política de ejecución de órdenes y con los documentos legales disponibles en su web.

¿Cómo funciona ECN?

La tecnología ECN permite el emparejamiento automático de compradores y vendedores. Los brókers ECN presentan las cotizaciones de compra y venta más competitivas disponibles al consolidar las fuentes de precios procedentes de múltiples proveedores de liquidez. Esto favorece una mayor transparencia de precios al reflejar la profundidad del mercado disponible en tiempo real.

Conviene tener en cuenta que, al tratarse de un sistema automatizado, los usuarios de cuentas ECN pueden operar cuando el instrumento tiene liquidez y la plataforma está abierta, no solo durante las sesiones tradicionales de mercado. Esto encaja especialmente bien con el mercado de Forex, que opera de forma ininterrumpida las 24 horas del día, 5 días a la semana. La tecnología ECN también se caracteriza por su gran velocidad, uno de los factores más valorados por traders intradía y operadores que dependen de una ejecución rápida.

Los factores mencionados anteriormente suelen traducirse en spreads más estrechos en comparación con otros tipos de brókers de Forex, pero también hacen que la ejecución ECN sea más costosa para los brókers que otros modelos. En consecuencia, los brókers compensan estos mayores costes operativos cobrando comisiones. El coste real para el usuario debe analizarse siempre como la suma de spread, comisión, financiación nocturna y posibles gastos de cambio de divisa.

En el mercado español, el acceso minorista a Forex suele articularse mediante contratos por diferencia (CFD), no mediante una participación directa en el mercado interbancario al contado. Por eso, además del modelo ECN o STP, debes revisar el Documento de Datos Fundamentales (KID), las condiciones de margen, los costes de financiación y la advertencia de riesgo del producto.

Para clientes minoristas en España y en el resto de la UE, las restricciones de ESMA limitan el apalancamiento máximo en CFD: 1:30 en los principales pares de divisas, 1:20 en pares no principales, oro e índices principales, 1:10 en otras materias primas e índices no principales, 1:5 en acciones y 1:2 en criptoactivos cuando se ofrecen como CFD. También se aplican medidas como la protección de saldo negativo, el cierre de posiciones por margen al 50 % y la prohibición de incentivos comerciales como bonificaciones de depósito. Por ejemplo, con 1.000 € de margen, un apalancamiento de 1:30 permite abrir una posición nominal de hasta 30.000 €; un movimiento adverso de solo el 1 % sobre ese nominal puede consumir una parte muy relevante del margen.

Si una plataforma también ofrece criptoactivos al contado, no los confundas con CFD sobre criptoactivos. En la UE, los servicios sobre criptoactivos se encuadran en MiCA, mientras que los CFD siguen tratándose como derivados financieros sujetos a normas de protección al inversor y restricciones de apalancamiento para minoristas.

Los conceptos de Profundidad de Mercado (DOM) y precios de Nivel II son fundamentales para comprender cómo los brókers ECN muestran la liquidez disponible y la información del libro de órdenes a los traders. El primero ofrece acceso en tiempo real a las órdenes de compra y venta actuales en distintos niveles de precios, lo que ayuda a identificar en qué zonas se concentra la liquidez del mercado. Por su parte, la cotización de Nivel II proporciona acceso a los libros de órdenes de múltiples proveedores de liquidez, facilitando un análisis más detallado de la profundidad del mercado y una comparativa de los precios de compra y venta a través de diferentes fuentes.

En Forex minorista y CFD, el DOM no equivale necesariamente a un libro de órdenes centralizado como el de una bolsa. Lo que ves en la plataforma puede reflejar la liquidez agregada por el bróker o por sus proveedores, por lo que conviene interpretarlo como una herramienta de apoyo y no como una fotografía completa de todo el mercado global.

Brókers ECN vs. Brókers con mesa de dinero vs. Brókers STP

Los traders más experimentados distinguen entre dos modelos de ejecución principales, empezando por los brókers con mesa de dinero (DD, por sus siglas en inglés), también denominados creadores de mercado. Los brókers con mesa de dinero suelen establecer sus propias cotizaciones y pueden obtener beneficios directamente del spread. Este modelo no es necesariamente irregular si está bien explicado y regulado, aunque la estructura de precios real depende tanto del bróker como de las condiciones vigentes en el mercado.

En ocasiones, los creadores de mercado pueden internalizar el riesgo de una operación tomando el lado opuesto de la orden de un cliente. En tales casos, el bróker puede obtener beneficios si el trader pierde, lo que puede generar una percepción de conflicto de intereses entre los usuarios y supone una de las razones principales por las que algunos prefieren recurrir a los brókers sin mesa de dinero. En el marco europeo, estos conflictos deben identificarse, gestionarse y comunicarse de forma clara al cliente. Los creadores de mercado también pueden externalizar el riesgo pasándoselo a otro proveedor de liquidez (LP, por sus siglas en inglés).

Por último, los traders deben saber que las recotizaciones pueden producirse cuando un bróker ya no es capaz de ejecutar una orden al precio solicitado originalmente. En esos casos se notifica inmediatamente al trader y se le ofrece una cotización actualizada. Las recotizaciones se asocian de forma mucho más habitual a los brókers con mesa de dinero, aunque en cualquier modelo puede existir deslizamiento si el mercado se mueve con rapidez o hay poca liquidez.

La segunda gran categoría engloba a los brókers sin mesa de dinero, conocidos como NDD. Estos brókers ejecutan las operaciones utilizando tecnología ECN o STP.

A diferencia de los creadores de mercado, los brókers ECN no suelen depender de los recargos en los spreads como principal fuente de ingresos. En su lugar, suelen cobrar comisiones que se suman a los spreads brutos del mercado. Debido a que las órdenes de los clientes se enrutan hacia proveedores de liquidez externos en lugar de emparejarse en el propio libro del bróker, se reduce la probabilidad de que surjan conflictos de intereses, aunque sigue siendo necesario revisar la calidad de ejecución y los costes finales.

Los brókers de procesamiento directo (STP, por sus siglas en inglés) también emplean un modelo sin mesa de dinero y enrutan las órdenes de los clientes a proveedores de liquidez externos. Con la ejecución STP, las órdenes pasan automáticamente a través del sistema del bróker hasta uno o más proveedores, en lugar de ser emparejadas en una red de comunicaciones electrónicas. Los brókers STP a menudo obtienen sus ingresos añadiendo un pequeño recargo a los spreads que reciben de los proveedores de liquidez y, en algunos casos excepcionales, también cobrando comisiones adicionales.

En la práctica, muchos brókers combinan distintos modelos de ejecución o utilizan nombres comerciales como Raw, Zero, Pro o ECN para sus cuentas con spreads reducidos. Por eso, la mejor forma de comparar no es quedarse solo con la etiqueta, sino revisar si hay comisión fija, qué tamaño mínimo de operación se exige, qué plataforma se utiliza y cómo se ejecutan las órdenes en momentos de volatilidad.

Aunque los brókers ECN son utilizados por muchos tipos de inversores, a menudo son la opción preferida por los scalpers y los traders intradía activos, puesto que su modelo de ejecución puede soportar un procesamiento de órdenes sumamente rápido y ofrecer precios competitivos. Si haces scalping desde España, revisa también que la estrategia esté permitida en las condiciones del bróker y que los costes por operación no anulen la ventaja de unos spreads bajos.

Ventajas y desventajas de los brókers ECN

Al igual que ocurre con otros tipos de brókers, aquellos que utilizan el método de ejecución ECN presentan tanto ventajas como inconvenientes que los traders deben sopesar antes de crear su cuenta.

En España, la decisión debería basarse en una combinación de regulación, costes, ejecución, protección del cliente y fiscalidad. Un bróker ECN puede resultar especialmente adecuado para traders activos que valoran la transparencia de precios, pero no siempre será la opción más eficiente para quien opera poco, mantiene posiciones durante muchos días o prefiere una estructura de costes simple.

Ten presente también la fiscalidad española. Las ganancias y pérdidas obtenidas con Forex, CFD y otros derivados deben declararse en el IRPF en euros, y muchos brókers extranjeros pueden no practicar retención ni ofrecer informes adaptados a la Agencia Tributaria. Por ejemplo, si una comisión se carga en USD o una operación se liquida en otra divisa, tendrás que convertir los importes a EUR con un criterio fiscal adecuado. Si mantienes saldos o valores en entidades fuera de España, pueden existir obligaciones informativas adicionales, como el Modelo 720 cuando se superan los umbrales legales, por lo que conviene confirmarlo con un asesor fiscal.

Escrito por Z. Stefanova | Editor experto Matthew Levy, CFA | Traducido por Estrella Fernandez