| Übersetzt von , | Aktualisiert: Februar 12, 2025Der Online-Handel mit Differenzkontrakten (CFDs) hat in den letzten zwei Jahrzehnten erheblich zugenommen. CFDs werden oft als Alternative zu regulären Märkten angesehen, da sie Investoren mehrere deutliche Vorteile bieten, wie z.B. Hebelwirkung. Jedoch kann Letztere sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste verstärken, was einen vorsichtigen Ansatz gegenüber den CFD-Märkten und ein solides Risikomanagement erfordert. Trotz aller mit CFDs verbundenen Risiken, die wir in diesem Leitfaden betrachten werden, kann man beim Handel mit diesen komplexen Instrumenten Gewinne erzielen.
In diesem Leitfaden werden wir besprechen, was CFDs darstellen und wie sie funktionieren, sowie ihre Kosten, Vor- und Nachteile. Wir werden auch tiefer in die Konzepte von Margin-Handel und Hebelwirkung eintauchen. Schließlich bieten wir eine einfache CFD-Handelsstrategie basierend auf technischen Studien an.
Was ist ein Differenzkontrakt (CFD) und wie funktioniert er?
Ein Differenzkontrakt, oder CFD, stellt eine Art Vereinbarung zwischen einem CFD-Broker und einem CFD-Händler (Kunde) dar, den Unterschied im Wert eines bestimmten Handelsinstruments (Rohstoff, Aktie, Aktienindex, Kryptowährung usw.) zwischen dem Zeitpunkt der Eröffnung und Schließung des Kontrakts auszutauschen. Ein CFD-Wert steht nicht im Zusammenhang mit dem Wert des zugrunde liegenden Vermögenswertes – entscheidend ist hier nur die Preisänderung zwischen den Einstiegs- und Ausstiegspunkten einer Position.
Mit CFDs können Händler von der Kursbewegung profitieren, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich besitzen zu müssen. Es erfolgt auch keine Lieferung von tatsächlichen (physischen) Wertpapieren oder Waren. Statt Physische Fässer Rohöl zu kaufen und zu verkaufen, können Sie einfach auf die Richtung des Preises spekulieren.
CFDs beinhalten zwei Trades – der erste Trade eröffnet eine Position, die Sie später durch einen Gegentrade mit dem CFD-Broker zu einem anderen Preis schließen. Falls der erste Trade eine Long-Position (kaufen) ist, wird der zweite Trade (der Schließungstrade) eine Short-Position (verkaufen) sein. Und wenn der erste Trade eine Short-Position ist, wird der Schließungstrade eine Long-Position sein. Ihr Nettoergebnis (Gewinn/Verlust) wird der Preisunterschied zwischen dem ersten und dem Schließungstrade sein.
CFDs können im Wesentlichen verwendet werden, um Vorhersagen darüber zu treffen, ob der Preis eines bestimmten Handelsinstruments steigen oder fallen wird. Wenn Sie überzeugt sind, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes steigen wird, können Sie einen CFD-Kaufauftrag erteilen. Sollte sich der Markt wie erwartet bewegen, könnten Sie einen Verkaufsauftrag erteilen. Der Unterschied zwischen Kauf- und Verkaufspreis wird miteinander verrechnet. Die Nettodifferenz, die den Gewinn oder Verlust aus den Trades anzeigt, wird über Ihr Handelskonto mit dem CFD-Broker abgewickelt. Umgekehrt, wenn Sie überzeugt sind, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes fallen wird, können Sie eine CFD-Verkaufsposition eröffnen.
Was sind die Kosten des CFD-Handels?
Beim Handel mit CFDs fallen folgende Kosten an:
| Kostenart | Erklärung |
|---|---|
| Spread | Der Spread ist die im Preis des Instruments eingebaute Kosten. Es ist die Differenz zwischen dem Geldkurs und dem Briefkurs. Aufgrund des intensiven Wettbewerbs in der Branche haben Broker begonnen, engere Spreads auf CFDs anzubieten. |
| Kommission | Eine Pauschalgebühr, die pro Position gezahlt wird, und oft als Alternative zum Spread verwendet wird. Beim Handel von Forex-Paaren auf einem Standardkonto fallen keine Kommissionen an. Bei ECN-Konten wird jedoch eine kleine Kommission pro Standardlot (100.000 Einheiten) erhoben. Auf Rohstoff-CFDs, Aktienindex-CFDs und Krypto-CFDs werden ebenfalls keine Kommissionen erhoben. Beim Handel mit Aktien-CFDs werden jedoch für die Eröffnung und Schließung von Positionen Kommissionen erhoben, die je nach Börse, an der die Aktien notiert sind, variieren. |
| Übernacht-Finanzierungsgebühr | Die Kosten für das Halten einer Position über Nacht. Für jeden Tag, an dem Sie die Position halten, fällt eine Gebühr an. Die Gebühr hängt vom Handelsinstrument und der Handelsrichtung (long oder short) ab. |
Betrachten wir dies anhand des folgenden Beispiels. Sie entscheiden sich, CFDs auf Barclays PLC-Aktien zu kaufen, deren aktueller Preis bei 185 GBP pro Aktie liegt. Sie erwarten, dass der Aktienkurs auf 210 GBP pro Aktie steigt. Beim Öffnen der Position wird Ihnen eine Kommission von 0,1 % berechnet und es wird eine weitere Kommission von 0,1 % beim Schließen des Handels anfallen. Sie platzieren einen Long-Trade und es fällt eine Übernacht-Finanzierungsgebühr an – in der Regel basiert diese auf dem LIBOR-Zinssatz plus einem Aufschlag von 2,5 %.
Sie entscheiden sich, 110 CFD-Kontrakte zu je 185 GBP pro Aktie zu kaufen, sodass Ihre Positionsgröße 20.350 GBP beträgt. Angenommen, der Aktienkurs von Barclays steigt in 15 Tagen auf 210 GBP. Der Anfangswert Ihres Handels beträgt 20.350 GBP, während der Endwert 23.100 GBP beträgt. So beträgt Ihr Gewinn vor Gebühren und Kommissionen 23.100 GBP – 20.350 GBP = 2.750 GBP.
Da die Kommission 0,1 % beträgt, zahlen Sie bei der Eröffnung der Position 20,35 GBP. Nehmen wir an, die Übernacht-Finanzierungsgebühr beträgt 7,5 %, die Sie für jeden der 15 Tage, an denen Sie die Position halten, zahlen müssen. (110 x 185 GBP x 0,075/365 = 4,18 GBP). Da Sie die Position 15 Tage lang aktiv halten, beträgt die Gesamtgebühr 15 x 4,18 GBP = 62,70 GBP.
Wenn Sie die Position schließen, müssen Sie eine weitere Kommission von 0,1 % oder 20,35 GBP zahlen.
Schließlich entspricht Ihr Nettogewinn dem Gesamtgewinn abzüglich der Gebühren, also:
2.750 GBP (Gewinn) – 20,35 GBP (Kommission) – 62,70 GBP (Finanzierungsgebühr) – 20,35 GBP (Kommission) = 2.646,60 GBP.
Forex-Gewinnrechner
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Gewinn / Verlust: 0
In welchen Jurisdiktionen können Sie CFDs handeln?
CFDs sind an notierten, außerbörslichen Märkten in einer Reihe von großen Volkswirtschaften wie Deutschland, dem Vereinigten Königreich, Frankreich, der Schweiz, Kanada, Singapur, Spanien, Italien, Hongkong, Australien, Neuseeland, Thailand, Schweden, Norwegen, Dänemark und den Niederlanden erlaubt. In wichtigen Jurisdiktionen wie der EU, dem Vereinigten Königreich und Australien wurden jedoch bestimmte Hebelbeschränkungen für Retail-Kunden eingeführt, die CFD-Produkte anbieten (lesen Sie den Abschnitt „Hebel“ in unserem Leitfaden für weitere Informationen). Zusätzlich hat die FCA im Jahr 2020 Beschränkungen für den Handel mit Kryptowährungs-CFDs für Retail-Trader im Vereinigten Königreich auferlegt, aufgrund der höheren Volatilität dieser Anlageklasse und des damit verbundenen übermäßigen Risikos.
Anderswo ist der CFD-Handel in den Vereinigten Staaten verboten. Der Grund dafür hängt teilweise damit zusammen, dass CFDs außerbörsliche Instrumente sind, die nicht über regulierte Börsen gehandelt werden. Außerdem ermöglicht der Einsatz von Hebel eine Möglichkeit für größere Kapitalverluste, was für die Aufsichtsbehörden ein Problem darstellt.
CFDs sind auch in Belgien, Hongkong und Brasilien verboten. Dennoch können Einwohner von Hongkong und Brasilien CFDs über ausländische Broker handeln.
Was sind die Vorteile des CFD-Handels?
Zunächst einmal bieten CFDs die Möglichkeit, höhere Hebelverhältnisse zu nutzen als beim traditionellen Handel. Der CFD-Hebel variiert je nach Finanzinstrument und Gerichtsbarkeit. Früher konnten Händler Hebel von 1:100 und darüber einsetzen, doch derzeit haben Regulierungsbehörden in einigen Gebieten strenge Hebelbeschränkungen eingeführt, um Privatanleger zu schützen. Ein höherer Hebel führt zu einem geringeren Kapitaleinsatz für den Anleger und zu höheren potenziellen Renditen. Gleichzeitig verstärkt er jedoch auch potenzielle Verluste. (Weitere Informationen finden Sie in den Abschnitten über Margin und Hebel im aktuellen Leitfaden).
Zweitens können Händler über eine einzige Plattform auf globale Finanzmärkte zugreifen. Heutzutage bieten CFD-Broker Handelsinstrumente über alle großen Märkte weltweit an und ermöglichen einen einfachen 24-Stunden-Zugang über ihre Handelsplattform.
Drittens können Händler bei CFD-Brokern die meisten der von traditionellen Brokern angebotenen Orderarten verwenden. Dazu gehören Stop-Orders, Trailing-Stop-Orders, Limit-Orders sowie einige bedingte Orders wie „One cancels the other“, die alle kostenlos verfügbar sind. Einige CFD-Broker bieten auch garantierte Stop-Orders an, aber diese sind in der Regel mit einer kleinen Gebühr oder einem zusätzlichen Spread verbunden. In den meisten Fällen zahlen CFD-Händler nur den Geld-Brief-Spanne und gelegentlich eine Provision (wie zuvor besprochen). Wie eng oder weit die Spanne ist, hängt von der Volatilität des jeweiligen Instruments ab. Einige CFD-Broker bieten auch feste Spreads an (zum Beispiel bei großen und bei einigen kleinen Währungspaaren).
Viertens gibt es im CFD-Handel keine Regeln für das Leerverkaufen. Auf einigen Märkten gibt es Vorschriften, die Leerverkäufe verbieten oder Investoren verpflichten, das spezielle Asset vor dem Leerverkauf zu leihen, oder unterschiedliche Margin für Long- und Short-Trades verlangen. Im Gegensatz dazu können Händler derivative Instrumente wie CFDs jederzeit leerverkaufen, ohne Kreditkosten zu verursachen.
Fünftens gibt es beim Handel mit CFDs auch keine Anforderungen an den Tageshandel. Um auf einigen bestimmten Märkten Tageshandel zu betreiben, müssen Investoren in der Regel sicherstellen, dass ein Mindestkapitalbetrag vorhanden ist. Auf anderen Märkten gibt es Einschränkungen hinsichtlich der Anzahl der Tagesgeschäfte, die Investoren innerhalb eines bestimmten Kontotyps durchführen können. Solche Beschränkungen existieren im CFD-Markt nicht, und der Tageshandel ist für alle Kontoinhaber erlaubt. CFD-Broker verlangen angemessene Mindesteinlagen, um ein Live-Handelskonto zu eröffnen, normalerweise 100 $ bis 500 $ für ein Standardkonto.
Und schließlich gibt es eine Vielzahl von Märkten zum Handeln. Derzeit ermöglichen CFD-Broker den Zugang zu handelbaren Assetklassen wie Devisen, Kryptowährungen, Rohstoffe, Aktienindizes, Aktien, ETFs und Anleihen, unter anderem. Auf diese Weise haben Spekulanten eine breite Palette von Optionen, um CFDs als Alternative zu streng regulierten Märkten (Börsen) zu handeln.
Was sind die Nachteile des CFD-Handels?
Zunächst müssen Sie beim Handel mit CFDs den Geld-Brief-Spanne bei der Eröffnung und Schließung von Positionen bezahlen. Auf diese Weise wird Ihr Potenzial, Gewinne aus kleinen Preisänderungen zu generieren, stark vermindert. Die Spread-Kosten verringern auch die Erträge aus erfolgreichen Trades im Vergleich zum zugrunde liegenden Vermögenswert um einen kleinen Betrag und erhöhen die Verluste leicht.
Zweitens ist der CFD-Handel mit einer Vielzahl von Risiken verbunden, die Sie kennen sollten, bevor Sie Ihren ersten Handel platzieren.
| Risikotyp | Erklärung |
|---|---|
| Kontrahentenrisiko | Wenn Sie einen CFD kaufen oder verkaufen, ist der einzige gehandelte Vermögenswert der Vertrag, den der CFD-Broker ausgibt. Somit sind Sie den anderen Geschäftspartnern des CFD-Brokers ausgesetzt (einschließlich der Kunden, mit denen der Broker Geschäfte macht). Es besteht das Risiko, dass der Geschäftspartner seine finanziellen Verpflichtungen nicht erfüllen kann. Falls der CFD-Anbieter seinen vertraglichen Verpflichtungen nicht nachkommt, wird der Wert des CFD-Vertrags irrelevant. Eine umfassende Recherche über den Broker, bei dem Sie ein Konto eröffnen möchten, wird dringend empfohlen. |
| Marktrisiko | In der Realität kann niemand zu 100% richtig mit seinen Vorhersagen über Marktbewegungen sein. Manchmal können unerwartete Änderungen der Marktbedingungen, Makrodaten oder Regierungspolitik zu schnellen Preisänderungen führen. Aufgrund der Natur von Derivaten wie CFDs können kleine Änderungen große Auswirkungen auf die Renditen der Händler haben. Falls es negative Auswirkungen auf den Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts gibt, kann der CFD-Broker eine zusätzliche Margin-Zahlung verlangen. Wenn Sie einen Margin Call nicht erfüllen, kann der CFD-Broker Ihre Position schließen, oder Sie müssen zu einem Verlust verkaufen. |
| Kunden-Geld-Risiko | In Rechtsgebieten, in denen der CFD-Handel erlaubt ist, gibt es Gesetze zum Schutz von Kundengeldern, um Investoren vor potenziell betrügerischem Verhalten von CFD-Brokern zu schützen. Alle an eine CFD-Broker überwiesenen Kundengelder müssen vollständig getrennt von den Mitteln des Unternehmens aufbewahrt werden. Auf diese Weise kann der CFD-Broker seine eigenen Investitionen nicht absichern. Dennoch könnte die Gesetzgebung nicht notwendigerweise das Pooling von Kundengeldern in ein oder mehrere Konten verbieten. Im Moment des Abschlusses eines CFD-Vertrags wird der Broker eine anfängliche Margin vom gepoolten Konto abheben und möglicherweise auch zusätzliche Margin verlangen. Beachten Sie, dass der CFD-Broker im Falle, dass einige der anderen Kunden im Pool es nicht schaffen, Margin Calls zu erfüllen, das Recht hat, vom gepoolten Konto abzuheben. Dies könnte potenziell die Renditen der Händler beeinflussen. (Wir besprechen Margin und Margin Calls ausführlich im folgenden Abschnitt des Leitfadens.) |
| Liquiditätsrisiko | Marktbedingungen beeinflussen eine Vielzahl von Finanztransaktionen. Manchmal gibt es möglicherweise nicht genug Trades auf dem Markt für ein bestimmtes Instrument und folglich könnte Ihr bestehender CFD-Vertrag illiquide werden. In einem solchen Fall kann Ihr CFD-Broker zusätzliche Margin-Zahlungen verlangen oder den Vertrag zu ungünstigen Preisen schließen. |
| Hebelrisiko | Potenzielle Verluste werden zusammen mit Gewinnen verstärkt. Traditionelle Stop-Loss-Aufträge, die bei den meisten CFD-Broker verfügbar sind, garantieren nicht, dass Sie keine Verluste erleiden – insbesondere im Falle von Marktschließungen oder plötzlichen Kursbewegungen. Einige Broker bieten zusätzliche Risikomanagement-Tools wie garantierte Stop-Loss-Aufträge an, jedoch zu einem zusätzlichen Preis. |
| Ausführungsrisiko | Sie sollten sich bewusst sein, dass ein negativer Slippage jederzeit auftreten kann (Ihre Position kann zu einem schlechteren Kursniveau geschlossen werden als erwartet, aufgrund von Latenz oder anderen Faktoren). Seriöse CFD-Broker werden in der Regel ihre Ausführungsstatistiken offenlegen. |
Drittens, die Regulierung der CFD-Branche ist immer noch nicht sehr streng. Die Glaubwürdigkeit einer bestimmten CFD-Broker hängt von ihrem Ruf, ihrer Geschäftshistorie und ihrer finanziellen Position ab, nicht von der staatlichen Standhaftigkeit oder Liquidität. Bevor Sie sich entscheiden, ein echtes Handelskonto zu eröffnen, sollten Sie gründliche Nachforschungen über den betreffenden CFD-Broker anstellen.
Betrachten wir folgendes Beispiel. Die Aktien von Boeing Co haben einen Briefkurs von 180,75 $ und Sie beabsichtigen, 50 Aktien zu kaufen. Die Gesamtkosten der Transaktion (plus Provisionen und Gebühren) betragen 9.037,50 $. Ein traditioneller Broker wird in der Regel eine Margin von 50 % verlangen, also mindestens 4.518,75 $ an verfügbaren Mitteln. Währenddessen wird ein CFD-Broker nur eine Margin von 5 %, oder 451,88 $, verlangen. Beachten Sie, dass ein Verlust auf einer CFD-Position der Größe des Spreads zum Zeitpunkt der Transaktion entspricht. Falls der Spread 0,10 $ beträgt, müsste die Aktie um 0,10 $ steigen, damit die Position den Break-Even-Preis erreicht. Wenn Sie die Aktie direkt besitzen würden, würden Sie ein Plus von 0,10 $ sehen und auch eine Provision zahlen, was zu einem größeren Kapitaleinsatz führen würde.
Wenn die Aktie auf einen Geldkurs von 182,00 $ steigt und Sie ein traditionelles Broker-Konto verwenden, beträgt Ihr Gewinn beim Verkauf der Aktie 62,50 $, oder 1,38% (62,50 $ / 4.518,75 $ * 100 %). Dennoch, wenn die Börse den Geldkurs von 182,00 $ erreicht, könnte der CFD-Geldkurs 181,75 $ sein. Der Gewinn aus dem CFD-Handel wird geringer sein, da Sie zum Geldkurs aussteigen müssen und der Spread im Vergleich zum traditionellen Markt breiter ist. Hier erzielen Sie als CFD-Händler einen Gewinn von 50 $ oder 11,06 % (50 $ / 451,88 $ * 100 %). Beachten Sie, dass die CFD-Broker Sie möglicherweise auffordert, zu einem höheren Briefkurs zu kaufen, zum Beispiel 181,00 $. Dennoch stellt der 50 $-Gewinn aus dem CFD-Handel einen Nettogewinn dar, während der 62,50 $-Gewinn durch den Besitz der Aktie diese Provisionen oder andere Gebühren nicht berücksichtigt. Daher erzielen Sie als CFD-Händler ein größeres Nettoergebnis.
Nun lassen Sie uns die Konzepte von Margin und Hebel im Detail diskutieren.
Was bedeutet der Begriff „Margin“?
Beim Handel mit CFDs auf Margin verwenden Sie Hebel, wenn Sie mit verschiedenen Finanzinstrumenten (Aktienindizes, Devisen, Kryptowährungen, Rohstoffe, Aktien, ETFs usw.) arbeiten. Diese Handelsweise ermöglicht es Ihnen, größere Positionen am Markt zu eröffnen, während Sie nur einen kleinen Anfangsbetrag einzahlen.
Wenn Sie CFDs auf Margin handeln, wird von Ihnen verlangt, nur einen bestimmten Prozentsatz des gesamten Handelswerts einzuzahlen, um am Markt teilzunehmen. Diese Einzahlung wird in der Regel als „Marginanforderung“ bezeichnet.
Online-Broker verlangen normalerweise unterschiedliche Marginsätze für bestimmte Finanzinstrumente. Aber im Allgemeinen gilt: Je volatiler der Preis eines bestimmten Instruments ist, desto höher ist die Marginanforderung des Brokers.
Der Marginsatz gibt Ihnen an, welchen Kapitalbetrag Sie auf Ihrem Handelskonto benötigen, um einen CFD-Handel zu tätigen. Wenn Sie beispielsweise ein Währungspaar mit einem Marginsatz von 3,34 % handeln, bedeutet dies, dass Sie nur 3,34 % des gesamten Handelswerts auf Ihrem Konto haben müssen, um den Handel auszuführen.
Der Marginhandel ermöglicht es Ihnen tatsächlich, größere Beträge zu investieren, als Sie auf Ihrem Handelskonto bei einem bestimmten Online-Broker hinterlegt haben. Dazu leihen Sie sich Geld vom Broker, um Ihre aktiven Positionen am Markt zu hebeln und Ihr Profitabilitätspotenzial zu steigern. Es sollte beachtet werden, dass beim Handel mit CFDs auf Margin Ihre Gewinne und Verluste auf dem gesamten Wert Ihrer Handelsposition basieren.
Der Marginhandel mit Hebeln verstärkt Ihre Gewinne, kann aber auch Ihre Verluste verstärken (wenn sich der Markt gegen Sie bewegt). In diesem Zusammenhang kann der Marginhandel als zweischneidiges Schwert betrachtet werden, da hoher Hebel zusammen mit hoher Volatilität zu schnellen Verlusten führen kann, die sogar Ihre anfängliche Einzahlung übersteigen können (Sie könnten dem Broker Geld schulden). Letzteres gilt insbesondere dann, wenn der Broker seinen Kunden keine Risikomanagement-Tools wie den Schutz vor Negativsaldo anbietet. Broker, die einen Schutz vor Negativsaldo anbieten, werden normalerweise Verluste, die die anfängliche Einzahlung übersteigen, auffangen und Ihr Handelskonto auf null zurücksetzen.
Forex-Margin-Rechner
Erforderliche Marge: 0.00
Was bedeutet der Begriff „Hebelwirkung“?
Wenn wir im CFD-Handel über Hebelwirkung sprechen, meinen wir das Verhältnis, das mit dem Marginbetrag verbunden ist und die Größe eines bestimmten Handels bestimmt. Wenn wir ein Hebelverhältnis von 1:20 haben, bedeutet dies, dass die erforderliche Margin, um eine Handelsposition zu eröffnen und aufrechtzuerhalten, ein Zwanzigstel der gesamten Transaktionsgröße beträgt. Das bedeutet, dass wir 1.000 $ sicherstellen müssen, um einen Handel über 20.000 $ zu platzieren. Der Marginbetrag entspricht also dem Prozentsatz des Gesamtwerts des Handels, den wir sicherstellen müssen, um den Handel zu platzieren. Wenn wir bereit sind, einen Handel über 20.000 $ für ein gegebenes Finanzinstrument zu tätigen, das ein Hebelverhältnis von 1:20 hat, wird die Marginanforderung unseres Brokers 1.000 $ betragen.
Wie bereits erwähnt, kann der Handel mit Hebelwirkung sowohl Gewinne als auch Verluste verstärken. Die Praxis hat gezeigt, dass viele Privatanleger ihre Margin in sehr kurzer Zeit verlieren, nur weil sie viel zu hohe Hebel verwenden. Wenn Sie Anfänger sind, wird dringend empfohlen, CFDs mit einem niedrigeren Hebelverhältnis als dem maximal zulässigen Hebel für das betreffende Instrument zu handeln. Ein niedrigeres Hebelverhältnis bedeutet, dass es weniger wahrscheinlich ist, dass Ihr gesamtes Handelskonto bei einer Reihe falscher Vorhersagen über die Kursbewegung eines bestimmten Marktes ausgelöscht wird.
Das Hebelverhältnis kann mit einer einfachen Formel berechnet werden:
L = A / E,
wobei L für Hebel, A für Vermögensbetrag und E für Marginbetrag oder Eigenkapital steht.
Es ist auch möglich, die Größe einer Handelsposition mithilfe des Marginbetrags und des Hebelverhältnisses zu bestimmen. In diesem Fall sieht die Formel wie folgt aus:
A = E x L.
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist, dass sich Hebelverhältnisse je nach Erfahrung und Fähigkeiten der Händler unterscheiden – entweder Privatanleger oder professionelle Händler. Streng regulierte Online-Broker bieten Privatanlegern wesentlich niedrigere Hebelverhältnisse an – zum Beispiel 1:30 auf Forex-Paare. Die Broker sind verpflichtet, dies gemäß den jeweiligen regulatorischen Richtlinien und der Gerichtsbarkeit, in der sie tätig sind, zu tun. Professionelle Händler hingegen erhalten Zugang zu viel höheren Hebelverhältnissen in allen mit dem jeweiligen Broker verfügbaren Anlageklassen – 1:100, 1:500 (zum Beispiel in Australien und Neuseeland) und sogar 1:1000 (in Südafrika). Um als „professioneller Händler“ eingestuft zu werden, müssen die Kunden jedoch strenge Kriterien erfüllen, darunter einschlägige Erfahrung im Finanzbereich, ein bestimmtes Mindestvermögen unter Verwaltung, eine bestimmte Anzahl ausgeführter Transaktionen in beträchtlicher Höhe etc.
Um den Kundenschutz zu verbessern, haben die Regulierungsbehörden strenge Hebelobergrenzen für den CFD-Handel eingeführt. In der Europäischen Union und im Vereinigten Königreich sind laut ESMA/FCA-Regeln die höchsten Hebelverhältnisse, die Privatanlegern angeboten werden, wie folgt:
- Wichtige Forex-Paare – bis zu 1:30;
- Kleinere und exotische Forex-Paare, Gold und große Aktienindizes – bis zu 1:20;
- Rohstoffe (außer Gold) und kleinere Aktienindizes – bis zu 1:10;
- CFDs auf Staatsanleihen – bis zu 1:10;
- CFDs auf Aktien – bis zu 1:5;
- CFDs auf Kryptowährungen – bis zu 1:2. Beachten Sie, dass die FCA im Januar 2021 den Verkauf von Krypto-CFDs an Privatkunden mit Wohnsitz im Vereinigten Königreich untersagt hat.
In Ländern wie den Vereinigten Staaten, wo der CFD-Handel seit der Verabschiedung des Dodd-Frank-Acts im Jahr 2011 verboten ist, dürfen US-amerikanische Privatkunden jedoch Forex-Paare mit einem maximalen Hebel von 1:50 gemäß CFTC-Regeln handeln.
Nun betrachten wir ein Beispiel für die Hebelwirkung im Aktien-CFD-Handel. Ein in der EU ansässiger Händler entscheidet sich, eine Position in Microsoft-Aktien zu eröffnen, indem er einen Hebel von 1:5 verwendet, während sein/ihrem Kontostand 100.000 EUR beträgt. Die Positionsgröße des Händlers wird nun auf 500.000 EUR geschätzt, wodurch er/sie ein fünfmal so großes Aktienengagement erhält, als wenn er/sie die Instrumente ohne Hebel direkt gekauft hätte. Beachten Sie jedoch, dass der Kontostand des Händlers über der Erhaltungsmarginanforderung von 50 % bleiben muss, um eine gehebelte Position in Microsoft-Aktien aufrechtzuerhalten. In diesem Fall sind es 50.000 EUR.
Forex-Hebelrechner
Ergebnis: 0.00
Anfangsmargin und Erhaltungsmargin
Die Anfangsmargin stellt den Mindestbetrag an Kapital dar, den Sie sicherstellen müssen, um einen Handel in einem bestimmten CFD-Produkt zu tätigen. Je nach Gewinn oder Verlust bei dem Handel wird Ihr Kontostand schwanken. Wenn Ihre Handelsposition auf 80 % der Anfangsmarginstufe fällt, führt dies zu einem Ereignis, das als „Margin Call“ bekannt ist. Dies bedeutet, dass Sie aufgefordert werden, zusätzliche Mittel auf Ihr Konto einzuzahlen, bevor die Erhaltungsmarginstufe erreicht wird. Und wenn Ihr Konto unter die Erhaltungsmarginstufe fällt, wird Ihre Position geschlossen. Bei den meisten Brokern beträgt die Erhaltungsmarginstufe 50 % der Anfangsmargin.
Wir können sagen, dass die Erhaltungsmargin der niedrigste Kapitalbetrag ist, den Ihr Handelskonto haben muss, um eine gehebelte Position offen zu halten. Die Erhaltungsmarginnanforderung soll sowohl Händler als auch Broker vor übermäßigen Verlusten schützen. Wenn Sie einen Handel platzieren, schließen Sie tatsächlich eine Vereinbarung mit einer Partei auf der anderen Seite der Transaktion. Beide Parteien müssen sicherstellen, dass sie ihre Seite der Vereinbarung einhalten können und genügend Kapital zur Verfügung haben, um auftretende Verluste zu decken.
Die Erhaltungsmargin stellt ein Schließungsniveau dar, das anzeigt, dass Ihr Kontostand zu niedrig ist, um Ihre Position oder Positionen aktiv zu halten. Sie müssen vor Erreichen der Erhaltungsmarginstufe zusätzliche Gelder auf Ihr Handelskonto einzahlen oder einfach einige Ihrer aktiven Positionen schließen. Wenn die Erhaltungsmarginstufe erreicht ist, wird Ihre Position automatisch geschlossen.
Betrachten wir das folgende Beispiel. Sie entscheiden sich, einen Long-Trade im Währungspaar EUR/JPY zu tätigen, da Sie erwarten, dass der Euro gegenüber dem japanischen Yen aufwertet. Sie platzieren einen Handel mit einem Gesamtpositionswert von 10.000 EUR, das ist der Betrag an Währung, den Sie zu 131,00 ¥ gekauft haben. Es ist nicht erforderlich, den Betrag von 10.000 EUR auf Ihrem Konto zu haben, um den Handel zu platzieren. Stattdessen müssen Sie nur 3,34 %, oder 334 EUR, dieses Betrags sicherstellen, wie von Ihrem Broker gefordert. Dies ist die Anfangsmargin, die erforderlich ist, um den Handel zu tätigen. Solange Sie mindestens 334 EUR auf Ihrem Konto haben, ein Betrag, der nicht als Margin für andere Positionen verwendet wird, können Sie den EUR/JPY-Handel über 10.000 EUR platzieren.
Die Margin-Call-Stufe liegt bei 80 % der Anfangsmargin. Wenn der verfügbare Mittelbestand unter 267,20 EUR (80 % x 334 EUR) fällt, müssen Sie mehr Mittel einzahlen, um den verfügbaren Kontostand auf ein Minimum von 334 EUR zu bringen.
Angenommen, Sie haben zum Zeitpunkt der Auftragserteilung 400 EUR auf Ihrem Konto, jedoch verlieren Sie derzeit 140 EUR. Infolgedessen ist Ihr Kontostand auf 260 EUR gesunken, was tatsächlich unter dem Margin-Call-Niveau von 80 % (267,20 EUR) liegt. Sie erhalten eine Benachrichtigung, dass Sie den Kontostand wieder auf ein Minimum von 334 EUR bringen müssen, der Handel bleibt jedoch aktiv, da das Erhaltungsmarginniveau bei 167 EUR liegt (50 % x 334 EUR). Nehmen wir an, der EUR/JPY fällt weiter, und Sie verlieren jetzt 240 EUR. Infolgedessen ist Ihr Kontostand auf 160 EUR gesunken, was unter dem Erhaltungsmarginniveau (167 EUR) liegt. In diesem Fall werden Sie automatisch aus der Position geschlossen.
Um zu vermeiden, dass Sie einen Margin Call erhalten, und um anschließend das Erhaltungs-Margin-Niveau zu erreichen, können Sie Folgendes in Betracht ziehen:
- Erstens, halten Sie Ihre Hebelbelastung auf einem angemessenen Niveau, indem Sie Ihre Positionsgröße genau beobachten. Wenn Sie im Verhältnis zu Ihrem Kontostand eine große Position eröffnen, kann eine kleine Preisänderung zu einer großen prozentualen Änderung des Werts Ihres Kontos führen;
- Zweitens, stellen Sie sicher, dass Sie immer mehr Geld auf Ihrem Handelskonto haben als die Marginanforderung des Brokers. Wenn beispielsweise für einen bestimmten Handel eine Marginanforderung von 200 $ besteht, können mindestens das Dreifache (oder sogar mehr) davon auf Ihrem Konto die Wahrscheinlichkeit einer Margin Call-Benachrichtigung verringern.
Kauf auf Margin versus Kauf mit Bargeld
Die auffälligsten Unterschiede zwischen dem Kauf auf Margin und dem Kauf mit einem Bar-Konto können wie folgt dargestellt werden:
| Kauf auf Margin | Kauf in einem Bar-Konto |
|---|---|
| Sie müssen nur einen Teil des Transaktionswertes auf Ihrem Konto sicherstellen, wenn Sie den Handel ausführen | Sie müssen den gesamten Transaktionswert auf Ihrem Konto sicherstellen, wenn Sie den Handel ausführen |
| Sie können Ihre Gewinne sowie Ihre Verluste verstärken. Diese entsprechen der Preisbewegung der jeweiligen Anlageklasse multipliziert mit dem Hebel | Ihre Gewinne und Verluste werden nicht verstärkt. Sie basieren auf der Preisbewegung der jeweiligen Anlageklasse |
| Erforderliche Marginsätze variieren je nach Anlageklasse | Marginsätze sind irrelevant, da Sie die gesamte Transaktion finanzieren |
| Der Betrag, den Sie hebeln, ist mit Finanzierungskosten oder Übernachtungsgebühren verbunden | Es entstehen Ihnen keine Finanzierungskosten |
| Sie können Long- und Short-Trades in einem Margin-Konto platzieren | Um Short-Trades zu platzieren, benötigen Sie ein Margin-Konto |
Marginprodukte wie CFDs und Spread-Wetten sind mit Finanzierungskosten verbunden. Das bedeutet, wenn Sie eine gehebelte Position über Nacht aktiv halten, entstehen Übernachtungsgebühren. Am Ende jedes Handelstags um 17:00 Uhr New Yorker Zeit werden alle CFD-Positionen in Ihrem Handelskonto mit einem „Haltungskosten“-Aufschlag belastet. Übernachtungsgebühren hängen normalerweise von der Anlageklasse und der Richtung des Handels ab (Long- oder Short-Position) und können positiv (Sie erhalten Zinsen, wenn Sie die Position über Nacht halten) oder negativ (Ihnen wird eine Gebühr berechnet) sein.
Übernachtungsgebühren basieren normalerweise auf dem jeweiligen Interbankensatz plus einem kleinen Aufschlag. Interbankensätze variieren je nach Land, daher werden auch die Übernachtungsgebühren je nach Heimatwährung des Vermögenswerts unterschiedlich sein. Im Falle von US-Aktien basieren zum Beispiel die Übernachtungsgebühren auf dem US-Interbankensatz.
Lassen Sie uns nun das folgende Beispiel betrachten, damit Sie den Unterschied zwischen dem Kauf auf Margin und dem Kauf mit Bargeld besser verstehen. Sie möchten 100 Aktien der Ford Motor Company kaufen, die zu 27 $ gehandelt werden. Der Gesamtwert der Transaktion beträgt 2.700 $. Ein Margin-Händler muss jedoch nur 20 % dieses Wertes auf seinem/ihrem Handelskonto absichern, also 540 $. Angenommen, der Preis der Ford-Aktien steigt auf 32 $ und Sie entscheiden sich zu verkaufen. Sie erzielen einen Gewinn von 3.200 $ – 2.700 $ = 500 $. Dies ist ein Gewinn von 500 $ auf 540 $, da letzteres die erforderlich Marsch war, um den Handel auszuführen – das entspricht einem Gewinn von 500 $ / 540 $ * 100 % = 92,6 %. Wenn Sie ein Bargeldkonto mit 540 $ gehabt hätten, hätten Sie nur 20 Aktien kaufen können, nicht 100. Mit einem Bargeldkonto hätte Ihr Gewinn 20 Aktien x 5 $ Gewinn = 100 $ oder 18,5 % betragen.
CFD-Handel versus Aktienhandel
| CFD-Handel | Aktienhandel | |
|---|---|---|
| Long- und Short-Positionen | Händler können sowohl von Long- als auch von Short-Positionen profitieren | Händler können nur profitieren, wenn der Preis steigt (nur von Long-Positionen) |
| Handelszeiten | 24 Stunden am Tag, 5 Tage die Woche | Nur während der Geschäftszeiten einer Börse |
| Kosten | Spreads, Provisionen, Overnight-Finanzierungskosten | Nur Provisionen |
| Besitzen Händler den zugrunde liegenden Vermögenswert? | Nein | Ja |
| Dividenden | Es wird eine Barausgleichung für Dividenden angewandt | Ja, nur wenn das jeweilige Unternehmen solche zahlt |
| Hebelwirkung | Gehebelte Positionen sind erlaubt, aber die Margin-Anforderungen variieren je nach Regulierungszuständigkeit des Brokers und der Anlageklasse. Die maximale Hebelwirkung für Privatanleger in Großbritannien und der EU ist auf 1:30 begrenzt (was einem Margin-Anforderung von 3,3 % entspricht) | Händler können keine gehebelten Positionen eingehen |
| Marktvielfalt | Eine Vielzahl von Handelsinstrumenten über Anlageklassen hinweg, wie Forex, Rohstoffe, Aktien, Aktienindizes, Krypto, Futures, Optionen, ETFs, Anleihen usw. | Nur Aktien und ETFs. |
Eine einfache CFD-Handelsstrategie basierend auf Slow Stochastic und Relative Strength Index Indikatoren
Und schließlich präsentieren wir eine einfache und leicht verständliche Handelsstrategie, die vollständig auf technischen Studien basiert. Lassen Sie uns einen Blick auf das 1-Stunden-Chart von AUD/USD werfen und implementieren:
Den Slow-Stochastic-Oszillator wie folgt einstellen:
- Zeitperioden von 5, 3, 3
- Überverkaufter Level von 25,00
- Überkaufter Level bei 75,00;
Den Relative Strength Index wie folgt einstellen:
- Zeitperiode von 7
- Überverkaufter Level von 25,00
- Überkaufter Level von 75,00.
Wir werden auch auf bestimmte Kerzenformationen achten.
Um eine Long-Position zu eröffnen, sollten Sie auf die folgenden Bedingungen achten:
- Der Slow-Stochastic-Oszillator und der Relative Strength Index befinden sich beide unter ihrem Mittelwertniveau und nahe ihren überverkauften Levels;
- Es gibt eine bullische Kerze (grün), deren Schlusskurs sich auf dem Mittelwert der vorhergehenden bärischen Kerze (rot) befindet.
Um eine Short-Position zu eröffnen, sollten Sie auf die folgenden Bedingungen achten:
- Der Slow-Stochastic-Oszillator und der Relative Strength Index befinden sich beide über ihrem Mittelwertniveau und nahe ihren überkauften Levels;
- Es gibt eine bärische Kerze, deren Schlusskurs sich auf dem Mittelwert der vorhergehenden bullischen Kerze befindet.
Um Ihre Short-Position zu schließen, sollten Sie auf Folgendes achten:
- Der Slow-Stochastic-Oszillator und der Relative Strength Index befinden sich beide in ihren überverkauften Bereichen;
- Es gibt eine bullische Kerze, deren Schlusskurs sich auf dem Mittelwert der vorhergehenden bärischen Kerze befindet.
Sie können das gegenteilige Szenario suchen, um Ihre Long-Position zu schließen.
Fazit
CFDs stellen eine gute Alternative zu traditionellen Märkten dar und man kann trotz des hohen Risikos, mit dem sie verbunden sind, Gewinne mit diesen komplexen Instrumenten erzielen. Sie sollten sich daran erinnern, dass CFDs neben ihren Vorteilen (niedrigere Margin-Anforderungen; einfacherer Zugang zu Finanzmärkten; geringe oder keine Gebühren; keine Regeln zum Leerverkauf und keine Regeln für den Tageshandel) auch bestimmte Nachteile haben (hohe Hebelverhältnisse verstärken nicht nur potentielle Gewinne, sondern auch Verluste; das Zahlen eines Geld-Brief-Spreads beim Ein- und Ausstieg aus Geschäften kann kostspielig sein, wenn keine ausgeprägteren Preisbewegungen auftreten).
Daher sollten Sie, um Ihr Risiko zu managen, auf Ihr Hebelverhältnis achten, sicherstellen, dass Sie genügend Mittel auf Ihrem Konto haben, um die Margin-Anforderungen des CFD-Brokers zu erfüllen, und zudem sicherstellen, dass Sie nicht mehr als 1 % – 2 % Ihres gesamten Kontostands in einem einzelnen Geschäft riskieren. Zu guter Letzt sollten Sie sicherstellen, dass Sie immer alle verfügbaren Risikomanagement-Tools Ihres Brokers nutzen – Stop-Loss-Orders, Trailing Stops, garantierte Stops usw. verwenden.
