| Tradotto da , | Aggiornato: Agosto 21, 2024Il trading online di Contratti per Differenza (CFD) ha visto una crescita considerevole negli ultimi due decenni. I CFD sono spesso considerati un’alternativa ai mercati tradizionali, poiché offrono diversi vantaggi distinti per gli investitori, come la leva finanziaria. Tuttavia, quest’ultima aumenta sia i potenziali profitti che le perdite, il che richiede un approccio attento ai mercati dei CFD e una solida gestione del rischio. Nonostante tutti i rischi associati ai CFD, che esamineremo nella presente guida, è possibile ottenere guadagni facendo trading con questi strumenti complessi.
Nella presente guida, discuteremo cosa rappresentano i CFD e come funzionano, nonché i loro costi, pro e contro. Approfondiremo anche i concetti di trading con margine e leva. Infine, offriremo una semplice strategia di trading di CFD basata su studi tecnici.
Che cos’è un contratto per differenza (CFD) e come funziona?
Un Contratto per Differenza, o CFD, rappresenta una sorta di accordo tra un broker di CFD e un trader di CFD (cliente) per scambiare la differenza nel valore di un particolare strumento di trading (Materia prima, Azione, Indice azionario, Criptovaluta, ecc.) tra il momento in cui il contratto viene aperto e chiuso. Il valore di un CFD non è legato al valore dell’asset sottostante – ciò che conta qui è solo la variazione del prezzo tra i punti di ingresso e uscita di una posizione.
Con i CFD, i trader possono trarre profitto dal movimento dei prezzi senza la necessità di possedere effettivamente l’attività sottostante. Non ci sarà nemmeno la consegna di titoli o beni effettivi (fisici). Invece di acquistare e vendere barili fisici di greggio, ad esempio, puoi semplicemente speculare sulla direzione del suo prezzo.
I CFD includono due operazioni: la prima operazione stabilisce una posizione aperta, che successivamente si chiude tramite un’operazione inversa con il broker CFD a un prezzo diverso. Nel caso in cui la prima operazione sia una posizione lunga (acquisto), la seconda operazione (operazione di chiusura) sarà una posizione corta (vendita). E se la prima operazione è una posizione corta, l’operazione di chiusura sarà una posizione lunga. Il tuo risultato netto (profitto/perdita) sarà la differenza di prezzo tra la prima operazione e la chiusura.
I CFD possono essere utilizzati essenzialmente per fare previsioni su se il prezzo di un determinato strumento di trading salirà o scenderà. Se sei convinto che il prezzo dell’asset sottostante aumenterà, puoi piazzare un ordine di acquisto CFD. Nel caso in cui il mercato si muova come previsto, potresti voler piazzare un ordine di vendita. La differenza tra il prezzo di acquisto e il prezzo di vendita verrà compensata. La differenza netta, che indica il profitto o la perdita dalle operazioni, verrà regolata tramite il tuo conto di trading con il broker di CFD. Al contrario, se sei convinto che il prezzo dell’asset sottostante scenderà, puoi piazzare una posizione di vendita CFD.
Quali sono i costi del trading di CFD?
Quando fai trading di CFD, dovrai sostenere i seguenti costi:
| Tipo di costo | Spiegazione |
|---|---|
| Spread/differenza | Lo spread è il costo incorporato nel prezzo dello strumento che stai negoziando. È la differenza tra il prezzo denaro e il prezzo lettera. I broker hanno iniziato a offrire spread più ridotti sui CFD a causa della forte concorrenza nel settore. |
| Commissione | Una commissione fissa pagata per posizione spesso utilizzata come alternativa all’addebito tramite lo spread. Quando fai trading di coppie Forex su un conto standard, non ti verranno addebitate commissioni. Tuttavia, i conti ECN addebiteranno una piccola commissione per lotto standard (100.000 unità) scambiati. Inoltre, non verranno addebitate commissioni su CFD su materie prime, CFD su indici azionari e CFD su criptovalute. Quando fai trading di CFD su azioni, ti verranno addebitate commissioni sia per l’apertura che per la chiusura delle posizioni. Tali spese varieranno a seconda della borsa in cui sono quotate le Azioni. |
| Addebito di finanziamento overnight | Il costo di mantenere una posizione attiva durante la notte. Ci sarà un addebito per ogni giorno in cui mantieni la posizione. Il costo dipenderà dallo strumento di trading e dalla direzione del trade (long o short). |
Visualizziamo quelli con il seguente esempio. Decidi di acquistare CFD su azioni Barclays PLC, il cui prezzo attuale è di 185 GBP per azione. Si prevede che il prezzo delle azioni salirà a 210 GBP per azione. Quando apri la posizione ti verrà addebitata una commissione dello 0,1% e ci sarà un’altra commissione dello 0,1% sulla chiusura della negoziazione. Si effettua un’operazione lunga e verrà addebitata una commissione di finanziamento overnight, di solito basata sul tasso di interesse LIBOR più un ricarico del 2,5%.
Decidi di acquistare 110 contratti CFD a GBP 185 per azione, quindi la dimensione della tua posizione è di GBP 20.350. Assumiamo che il prezzo delle azioni di Barclays salga a 210 GBP in 15 giorni. Il valore iniziale della tua negoziazione è di 20.350 GBP, mentre il valore finale è di 23.100 GBP. In questo modo, il tuo profitto, prima di addebiti e commissioni, sarà di 23.100 GBP – 20.350 GBP = 2.750 GBP.
Poiché la commissione è dello 0,1%, quando apri la posizione pagherai 20,35 GBP. Supponiamo che la commissione di finanziamento overnight sia del 7,5%, che devi pagare in ciascuno dei 15 giorni in cui detieni la posizione. (110 x GBP 185 x 0,075/365 = GBP 4,18). Poiché mantieni la posizione attiva per 15 giorni, l’addebito totale sarà di 15 x GBP 4,18 = GBP 62,70.
Quando chiudi la posizione, dovrai pagare un’altra commissione dello 0,1%, ovvero 20,35 GBP.
Infine, il tuo profitto netto sarà uguale al profitto totale meno le spese, oppure:
GBP 2.750 (profitto) – GBP 20,35 (commissioni) – GBP 62,70 (spese di finanziamento) – GBP 20,35 (commissioni) = GBP 2.646,60.
In quali giurisdizioni puoi negoziare CFD?
I CFD sono consentiti nei mercati quotati e over-the-counter in diverse principali economie come Germania, Regno Unito, Francia, Svizzera, Canada, Singapore, Spagna, Italia, Hong Kong, Australia, Nuova Zelanda, Thailandia, Svezia, Norvegia, Danimarca e Paesi Bassi. Tuttavia, in giurisdizioni chiave come l’UE, il Regno Unito e l’Australia sono state imposte alcune restrizioni sulla leva finanziaria per i prodotti CFD offerti alla clientela retail (consulta la sezione “leva finanziaria” della nostra guida per maggiori informazioni). Inoltre, nel 2020, la FCA ha imposto restrizioni sul trading di CFD su criptovalute per i trader retail nel Regno Unito a causa dell’alta volatilità di questa classe di asset e del rischio eccessivo coinvolto.
Altrove, il trading di CFD è proibito negli Stati Uniti. La ragione di ciò è parzialmente legata al fatto che i CFD sono strumenti over-the-counter, ovvero non passano attraverso borse regolamentate. Inoltre, l’uso della leva finanziaria rende possibile la perdita di capitali più consistenti, il che preoccupa le autorità di regolamentazione.
I CFD sono anche proibiti in Belgio, Hong Kong e Brasile. Tuttavia, i residenti di Hong Kong e Brasile possono fare trading di CFD con broker internazionali.
Quali sono i vantaggi del trading di CFD?
Innanzitutto, i CFD offrono l’opportunità di utilizzare rapporti di leva finanziaria più elevati rispetto al trading tradizionale. La leva finanziaria dei CFD varia a seconda dell’asset finanziario e della giurisdizione. In passato, i trader potevano utilizzare leve di 100:1 e superiori, ma attualmente sono state imposte restrizioni rigorose sulla leva finanziaria da parte dei regolatori in alcune giurisdizioni per proteggere gli investitori retail. Una leva finanziaria più elevata si traduce in un minor esborso di capitale per l’investitore e in potenziali rendimenti più alti. Tuttavia, amplifica anche le potenziali perdite. (Consulta le sezioni sul margine e sulla leva finanziaria della presente guida per maggiori informazioni).
In secondo luogo, i trader possono accedere ai mercati finanziari globali attraverso un’unica piattaforma. Oggigiorno, i broker di CFD offrono strumenti di trading su tutti i principali mercati a livello globale e consentono un accesso semplice e 24 ore su 24 tramite la loro piattaforma di trading.
In terzo luogo, con i broker di CFD, i trader saranno in grado di utilizzare la maggior parte dei tipi di ordini offerti dai broker tradizionali. Questi includono ordini Stop, ordini Stop dinamici, ordini Limit, insieme ad alcuni ordini contingenti come “One cancels the other” (Uno cancella l’altro), tutti disponibili gratuitamente. Alcuni broker di CFD offrono anche ordini Stop garantiti, ma questi ultimi comporteranno di solito una piccola commissione o uno spread aggiuntivo. Nella maggior parte dei casi, i trader di CFD pagheranno solo lo spread denaro-lettera e, in alcune occasioni, una commissione (come discusso in precedenza). Quanto sia stretto o ampio lo spread dipende dalla volatilità specifica dello strumento. Alcuni broker di CFD offrono anche spread fissi (ad esempio, su coppie di valute principali e su alcune minori).
In quarto luogo, nel trading di CFD, non ci sono regole per le vendite allo scoperto. Alcuni mercati hanno regole che proibiscono le vendite allo scoperto, o richiedono agli investitori di prendere in prestito l’asset specifico prima di venderlo allo scoperto, o richiedono margini diversi per operazioni long e short. Al contrario, i trader possono vendere allo scoperto strumenti derivati come i CFD in qualsiasi momento senza incorrere in costi di prestito.
In quinto luogo, nel trading di CFD, non ci sono requisiti per il day trading. Per fare day trading su alcuni mercati particolari, agli investitori è generalmente richiesto di garantire un importo minimo di capitale. In altri mercati, ci sono limitazioni sul numero di operazioni giornaliere che gli investitori possono piazzare all’interno di un determinato tipo di conto. Nel mercato dei CFD non esistono tali restrizioni e il day trading è consentito per tutti i titolari di conto. I broker di CFD richiedono depositi minimi ragionevoli per aprire un conto di trading live, di solito da $100 a $500 per un conto standard.
E infine, c’è una varietà di mercati su cui fare trading. Attualmente, i broker di CFD consentono l’accesso a classi di asset negoziabili come il Forex, le criptovalute, le materie prime, gli indici azionari, le azioni, gli ETF e le obbligazioni, tra gli altri. In questo modo, gli speculatori hanno una vasta gamma di opzioni per fare trading di CFD come alternativa ai mercati strettamente regolamentati (borse).
Quali sono i svantaggi del trading CFD?
In primo luogo, quando fai trading di CFD, devi pagare lo spread denaro-lettera sulle posizioni in entrata e in uscita. In questo modo, il tuo potenziale di generare guadagni da piccole fluttuazioni dei prezzi viene notevolmente ridotto. I costi dello spread riducono anche i guadagni derivanti da operazioni di successo di una piccola quantità rispetto all’asset sottostante e aumentano le perdite di una piccola quantità.
In secondo luogo, il trading di CFD comporta una serie di rischi, di cui dovresti essere consapevole prima di effettuare la tua prima negoziazione.
| Tipo di rischio | Spiegazione |
|---|---|
| Rischio di controparte | Quando acquisti o vendi un CFD, l’unico asset che viene scambiato è il contratto emesso dal broker di CFD. Pertanto, sarai esposto alle altre controparti del broker di CFD (inclusi i clienti con cui il broker fa affari). Esiste il rischio che la controparte non riesca a soddisfare i propri obblighi finanziari. In caso di inadempienza del fornitore di CFD sui propri obblighi contrattuali, il valore del contratto CFD diventa irrilevante. È altamente consigliato condurre una ricerca approfondita sul broker con cui intendi aprire un conto. |
| Rischio di mercato | In realtà, nessuno può essere al 100% corretto nelle proprie previsioni sui movimenti di mercato. A volte, cambiamenti inaspettati nelle condizioni di mercato, nei dati macroeconomici o nella politica governativa possono portare a rapidi cambiamenti nei prezzi. A causa della natura stessa dei derivati come i CFD, piccoli cambiamenti possono avere un enorme effetto sui rendimenti dei trader. Se c’è un impatto sfavorevole sul prezzo dell’asset sottostante, il broker di CFD potrebbe richiedere un pagamento di margine aggiuntivo. Se non riesci a soddisfare una richiesta di margine, il broker di CFD potrebbe chiudere la tua posizione o potresti dover vendere in perdita. |
| Rischio di denaro del cliente | Nelle giurisdizioni in cui il trading di CFD è consentito, esiste una legislazione per la protezione del denaro dei clienti volta a salvaguardare gli investitori da potenziali comportamenti fraudolenti da parte dei broker di CFD. Tutto il denaro dei clienti trasferito a un broker di CFD deve essere tenuto completamente separato dai fondi di quella società. In questo modo, il broker di CFD non sarà in grado di coprire i propri investimenti. Tuttavia, la legislazione potrebbe non vietare necessariamente l’aggregazione del denaro dei clienti in uno o più conti. Nel momento in cui un contratto CFD viene concordato, il broker preleverà un margine iniziale dal conto aggregato e potrebbe richiedere anche margini aggiuntivi. Nota che nel caso in cui alcuni degli altri clienti nel pool non riescano a soddisfare le richieste di margine, il broker di CFD ha il diritto di prelevare dal conto aggregato. Questo potrebbe potenzialmente influire sui rendimenti dei trader. (Discutiamo di margini e richieste di margine in dettaglio nella sezione successiva della guida.) |
| Rischio di liquidità | Le condizioni di mercato influenzano un numero enorme di transazioni finanziarie. A volte, potrebbero non esserci abbastanza operazioni sul mercato per uno strumento particolare e, di conseguenza, il tuo contratto CFD esistente potrebbe rivelarsi illiquido. In tal caso, il tuo broker CFD potrebbe richiedere pagamenti di margini aggiuntivi o chiudere il contratto a prezzi sfavorevoli. |
| Rischio di leva | Le potenziali perdite sono amplificate insieme ai profitti. Gli ordini Stop-Loss tradizionali disponibili presso la maggior parte dei broker di CFD non garantiscono che non subirai perdite – soprattutto in caso di chiusura del mercato o durante improvvise fluttuazioni dei prezzi. Alcuni broker offrono strumenti aggiuntivi di gestione del rischio, come gli ordini Stop Loss Garantiti, ma a un costo extra. |
| Rischio di esecuzione | Dovresti essere consapevole del fatto che uno slippage negativo può verificarsi in qualsiasi momento (la tua posizione potrebbe chiudersi a un livello di prezzo peggiore del previsto a causa della latenza o di altri fattori). I broker CFD affidabili di solito rivelano le loro statistiche di esecuzione. |
In terzo luogo, la regolamentazione del settore dei CFD non è ancora così rigorosa. La credibilità di un particolare broker di CFD dipende dalla sua reputazione, dalla storia aziendale e dalla posizione finanziaria, non dalla sua posizione governativa o liquidità. Prima di decidere di aprire un conto di trading live, dovresti fare una ricerca approfondita sul particolare broker di CFD.
Consideriamo il seguente esempio. Le azioni di Boeing Co hanno un prezzo ask di $ 180,75 e intendi acquistare 50 azioni. Il costo totale della transazione (più commissioni e tasse) è di $ 9.037,50. Un broker tradizionale richiede solitamente un margine del 50% o almeno $ 4.518,75 in contanti gratuiti. Nel frattempo, un broker CFD richiederà solo un margine del 5%, o $ 451,88. Si noti che una perdita su una posizione CFD è uguale all’entità dello spread al momento della transazione. Nel caso in cui lo spread sia di $ 0,10, il titolo dovrà guadagnare $ 0,10 in modo che la posizione possa raggiungere il prezzo di pareggio. Se possedessi l’azione a titolo definitivo, vedresti un guadagno di $ 0,10 e pagheresti anche una commissione, il che comporterebbe un esborso di capitale maggiore.
Nel caso in cui il titolo salga a un prezzo di offerta di $ 182,00 e stai utilizzando un conto di intermediazione tradizionale, il tuo profitto quando vendi il titolo sarà di $ 62,50 o 1,38% ($ 62,50 / $ 4.518,75 * 100%). Tuttavia, quando la borsa raggiunge il prezzo di offerta di $ 182,00, il prezzo di offerta del CFD potrebbe essere di $ 181,75. Il profitto derivante dal commercio di CFD sarà inferiore, poiché è necessario uscire al prezzo bid, mentre lo spread è più ampio rispetto al mercato tradizionale. Qui, come trader di CFD, guadagnerai un profitto di $ 50, o 11,06% ($ 50 / $ 451,88 * 100%). Tieni presente che l’intermediazione di CFD potrebbe richiederti di acquistare a un prezzo ask più elevato, ad esempio $ 181,00. Tuttavia, il profitto di $ 50 dal commercio di CFD rappresenta un profitto netto, mentre il profitto di $ 62,50 dal possesso del titolo a titolo definitivo non tiene conto di commissioni o altre commissioni. Pertanto, come trader di CFD, genererai un risultato netto maggiore.
Ora discutiamo più in dettaglio i concetti di margine e leva.
Cosa significa il termine “margine”?
Il trading di CFD a margine ti consente di utilizzare la leva quando operi con vari strumenti finanziari (indici azionari, Forex, criptovalute, materie prime, azioni, ETF e così via). Questo modo di fare trading ti consente di aprire posizioni di dimensioni maggiori sul mercato, mentre depositi solo un piccolo importo iniziale.
Quando fai trading di CFD a margine, ti verrà richiesto di depositare solo una certa percentuale dell’intero valore della negoziazione per entrare nel mercato. Questo deposito viene solitamente definito “requisito di margine”.
I broker online di solito richiedono tassi di margine diversi per particolari strumenti finanziari. Ma in generale, più volatile è il prezzo di un determinato strumento, maggiore sarà il requisito di margine del broker.
Il tasso di margine ti consente di sapere quale importo di capitale hai bisogno nel tuo conto di trading per fare un’operazione CFD. Nel caso in cui stai negoziando una coppia di valute con un tasso di margine del 3,34%, ciò significa che devi avere solo il 3,34% dell’intero valore commerciale nel tuo account per effettuare lo scambio.
Il trading a margine in realtà ti consente di investire importi maggiori rispetto ai fondi che hai depositato nel tuo conto di trading con un particolare broker online. Per fare ciò, prendi effettivamente in prestito denaro dal broker per sfruttare le tue posizioni attive nel mercato e rafforzare il tuo potenziale di redditività. Dovremmo notare che quando fai trading di CFD a margine, i tuoi profitti e perdite saranno basati sull’intero valore della tua posizione di trading.
Il trading a margine con l’uso della leva finanziaria amplificherà i tuoi guadagni, ma potrebbe anche amplificare le tue perdite (nel caso in cui il mercato si muova contro di te). In quest’ottica, il trading a margine può essere considerato una lama a doppio taglio, poiché un’elevata leva finanziaria abbinata a un’alta volatilità può portare a perdite rapide, che possono persino superare il tuo deposito iniziale (potresti finire per dover dei soldi al broker). Questo è particolarmente valido nel caso in cui il broker non offra ai suoi clienti strumenti di gestione del rischio come la protezione del saldo negativo. I broker che offrono la protezione del saldo negativo di solito assorbiranno le perdite che superano il deposito iniziale e ripristineranno il saldo del tuo conto di trading a zero.
Cosa significa il termine “leva”?
Quando parliamo di leva nel trading di CFD, intendiamo il rapporto associato all’importo del margine, che determina la dimensione di una determinata operazione. Se abbiamo un rapporto di leva finanziaria di 20:1, significa che il margine richiesto per aprire e mantenere una posizione di trading è un ventesimo della dimensione totale della transazione. Ciò significa che dobbiamo garantire $ 1.000 per effettuare uno scambio per $ 20.000. Quindi, l’importo del margine sarà la percentuale del valore totale dell’operazione, che dobbiamo garantire per piazzare l’operazione. Se siamo disposti a fare un’operazione di $ 20.000 su un determinato strumento finanziario che ha un rapporto di leva finanziaria di 20:1, il requisito di margine del nostro broker sarà di $ 1.000.
Come abbiamo detto in precedenza, il trading a margine con leva finanziaria può amplificare sia i profitti che le perdite. La pratica ha dimostrato che molti trader retail vedono il loro margine svanire in un periodo molto breve, semplicemente perché utilizzano rapporti di leva troppo elevati. Se sei un principiante, è altamente raccomandato che tu faccia trading di CFD con un rapporto di leva inferiore rispetto alla leva massima consentita per lo strumento particolare. Un rapporto di leva più basso significa che è meno probabile che l’intero saldo del tuo conto di trading venga azzerato se fai una serie di previsioni errate sul movimento dei prezzi per un determinato mercato.
Il coefficiente di leva finanziaria può essere calcolato utilizzando una semplice formula:
L = A / E,
dove L si riferisce alla leva finanziaria, A si riferisce all’importo dell’attività ed E si riferisce all’importo del margine o al patrimonio netto.
È anche possibile determinare la dimensione di una posizione di trading utilizzando l’importo del margine e il rapporto di leva finanziaria. In questo caso, la formula sarà simile alla seguente:
A = E x L.
Un’altra considerazione importante è che i rapporti di leva saranno diversi a seconda dell’esperienza e del livello di abilità dei trader – siano essi trader retail o professionisti. I broker online rigorosamente regolamentati offriranno rapporti di leva considerevolmente inferiori per i clienti retail – ad esempio, 30:1 sulle coppie Forex. I broker sono tenuti a farlo in base alle linee guida normative pertinenti, nonché alla giurisdizione in cui operano. I trader professionisti, invece, avranno accesso a rapporti di leva molto più alti su tutte le classi di asset disponibili con il particolare broker – 100:1, 500:1 (in Australia e Nuova Zelanda, ad esempio), e persino 1000:1 (in Sudafrica). Tuttavia, per essere idonei alla qualifica di “trader professionista”, i clienti devono soddisfare criteri rigorosi, tra cui esperienza rilevante nel campo finanziario, asset gestiti per un certo importo minimo, un determinato numero di operazioni eseguite per un importo considerevole, e così via.
Nel tentativo di migliorare la protezione dei clienti, le autorità di regolamentazione hanno imposto limiti di leva finanziaria rigorosi per il trading di CFD. Nell’Unione Europea e nel Regno Unito, ad esempio, secondo le regole ESMA/FCA, i rapporti di leva finanziaria più elevati offerti ai trader al dettaglio sono i seguenti:
- Principali coppie Forex – fino a 30:1;
- Coppie Forex minori ed esotiche, Oro e indici azionari principali – fino a 20:1;
- Materie prime (escluso l’oro) e indici azionari minori – fino a 10:1;
- CFD su Titoli di Stato – fino a 10:1;
- CFD su azioni – fino a 5:1;
- CFD su criptovalute – fino a 2:1. Si noti che, a gennaio 2021 la FCA ha vietato la vendita di CFD su Criptovalute a client al dettaglio residenti nel Regno Unito.
Quando si tratta di giurisdizioni come gli Stati Uniti, il trading di CFD è stato vietato dall’approvazione del Dodd-Frank Act nel 2011. Tuttavia, i clienti al dettaglio con sede negli Stati Uniti possono scambiare coppie Forex con una leva massima di 50:1, secondo le regole della CFTC.
Consideriamo ora un esempio di utilizzo della leva nel trading di CFD su azioni. Un trader con sede nell’UE decide di aprire una posizione in azioni Microsoft utilizzando una leva di 5:1, mentre il saldo del suo conto è di 100.000 EUR. La dimensione della posizione del trader ora viene valutata a EUR 500.000, il che gli ha dato un’esposizione a 5 volte più azioni rispetto a se avesse acquistato gli strumenti a titolo definitivo senza l’uso della leva finanziaria. Tuttavia, tieni presente che per mantenere una posizione con leva in azioni Microsoft, il saldo del conto del trader deve rimanere al di sopra del requisito del margine di mantenimento del 50%. In questo caso sono 50.000 euro.
Margine iniziale e margine di mantenimento
Il margine iniziale rappresenta l’importo minimo di capitale necessario per effettuare un’operazione in un determinato prodotto CFD. A seconda dei profitti o delle perdite dell’operazione, il saldo del tuo conto oscillerà. Se la tua posizione di trading scende all’80% del livello di margine iniziale, ciò comporterà un evento noto come “richiamata di margine”. Di conseguenza, ti verrà chiesto di depositare fondi aggiuntivi sul tuo conto prima che venga raggiunto il livello del margine di mantenimento. E se il tuo account scende al di sotto del livello del margine di mantenimento, la tua posizione verrà chiusa. Nella maggior parte degli intermediari, il livello del margine di mantenimento è fissato al 50% del margine iniziale.
Possiamo dire che il margine di mantenimento rappresenta l’importo minimo di capitale che il tuo conto di trading deve avere per mantenere aperta una posizione con leva. Il requisito del margine di mantenimento ha lo scopo di proteggere sia i trader che gli intermediari dalle perdite in eccesso. Quando effettui uno scambio, raggiungi effettivamente un accordo con una parte sul lato opposto della transazione. Entrambe le parti devono assicurarsi di poter mantenere la loro conclusione dell’accordo e di disporre di un importo sufficiente di capitale per coprire eventuali perdite, se si verificano.
Il margine di mantenimento rappresenta un livello di chiusura, che indica che il saldo del tuo conto è troppo basso per mantenere la tua posizione o le tue posizioni attive. Dovrai aggiungere più fondi al tuo conto di trading prima di raggiungere il livello del margine di mantenimento, o semplicemente per chiudere alcune delle tue posizioni attive. Se viene raggiunto il livello del margine di mantenimento, la tua posizione verrà automaticamente chiusa.
Facciamo il seguente esempio. Decidi di effettuare un’operazione lunga sulla coppia di valute EUR/JPY, perché ti aspetti che l’euro si apprezzerà rispetto allo yen giapponese. Fai un’operazione con un valore di posizione totale di EUR 10.000, che è la quantità di valuta che hai acquistato al prezzo di ¥ 131,00. Non è necessario che tu abbia l’importo di 10.000 EUR nel tuo account per effettuare l’operazione. Invece, devi garantire solo il 3,34%, o 334 EUR, di tale importo, come richiesto dal tuo broker. Questo è il margine iniziale necessario per piazzare lo scambio. Finché hai almeno 334 EUR nel tuo conto, un importo che non viene utilizzato come margine per altre posizioni, sarai in grado di piazzare il trade EUR 10.000 EUR/JPY.
Il livello di richiesta di margine è fissato all’80% del margine iniziale. Nel caso in cui il saldo dei fondi disponibili scenda al di sotto di EUR 267,20 (80% x EUR 334), ti verrà richiesto di depositare più fondi per ripristinare il saldo disponibile del conto a un minimo di EUR 334.
Supponiamo che tu abbia 400 EUR nel tuo account nel momento in cui effettui l’operazione, ma attualmente stai perdendo 140 EUR. Di conseguenza, il saldo del tuo account è ora sceso a 260 EUR, che in realtà è al di sotto del margine dell’80% livello di chiamata (267,20 EUR). Verrai avvisato che devi riportare il saldo del conto al minimo di 334 EUR, ma lo scambio rimarrà attivo, perché il livello del margine di mantenimento è di 167 EUR (50% x 334 EUR). Assumiamo che EUR/JPY continui a deprezzarsi e che ora stai perdendo EUR 240. Di conseguenza, il saldo del tuo conto è ora sceso a EUR 160, che è al di sotto del livello del margine di mantenimento (EUR 167). In questo caso, verrai automaticamente chiuso fuori dalla posizione.
Per evitare di ricevere una notifica di richiesta di margine e, successivamente, di raggiungere il margine di mantenimento, puoi prendere in considerazione quanto segue:
- In primo luogo, mantieni la tua esposizione alla leva finanziaria a un livello ragionevole osservando attentamente la dimensione della tua posizione. Se piazzi una posizione di grandi dimensioni rispetto al saldo del tuo conto, una piccola variazione di prezzo può portare a una grande variazione percentuale del valore del tuo conto;
- E in secondo luogo, assicurati di avere sempre più fondi nel tuo conto di trading rispetto al margine richiesto dal broker. Se c’è un requisito di margine di $ 200, ad esempio, per una particolare operazione, avere almeno il triplo (o anche di più) di quello nel tuo account può ridurre la probabilità di ricevere una notifica di richiesta di margine.
Acquisto a margine rispetto all’acquisto in contanti
Le differenze più notevoli tra l’acquisto a margine e l’acquisto con l’utilizzo di un conto in contanti possono essere presentate come segue:
| Acquisto a margine | Acquisto in contanti |
|---|---|
| Devi garantire solo una parte del valore della transazione nel tuo account quando effettui lo scambio | Devi assicurarti l’intero valore della transazione nel tuo account quando effettui lo scambio |
| Puoi amplificare i tuoi profitti così come le tue perdite. Essi uguaglieranno il movimento di prezzo della particolare classe di attività moltiplicato per la leva | I tuoi profitti e perdite non saranno amplificati. Saranno basati sul movimento dei prezzi della particolare classe di attività |
| I tassi di margine richiesti saranno diversi a seconda della classe di attività | I tassi di margine non avranno alcuna importanza poiché stai finanziando l’intera transazione |
| La quantità di denaro che sfrutti è associata ai costi di prestito o ai costi di detenzione overnight | Non dovrai sostenere costi di prestito |
| Puoi piazzare operazioni lunghe e corte in un conto a margine | Per effettuare operazioni corte avrai bisogno di un conto a margine |
I prodotti a leva come i CFD e le scommesse sugli spread sono associati ai costi di finanziamento. Ciò significa che se mantieni attiva una posizione con leva durante la notte, dovrai sostenere costi di detenzione durante la notte. Alla fine di ogni giornata, alle 17:00 ora di New York, tutte le posizioni CFD che detieni nel tuo conto di trading saranno soggette a un addebito – “costo di mantenimento”. Le commissioni notturne di solito dipendono dalla classe di attività e dalla direzione dell’operazione (posizione lunga o corta) e possono essere positive (riceverai interessi quando mantieni la posizione durante la notte) o negative (ti verrà addebitato un addebito).
I costi di mantenimento notturno si basano generalmente sul rispettivo tasso interbancario più un piccolo ricarico. I tassi interbancari sono diversi a seconda del paese, quindi i costi di mantenimento notturno saranno diversi a seconda della valuta locale dell’asset. Nel caso delle azioni statunitensi, ad esempio, le commissioni overnight saranno basate sul tasso interbancario statunitense.
Consideriamo ora il seguente esempio in modo da poter comprendere meglio la differenza tra l’acquisto a margine e l’acquisto in contanti. Sei disposto ad acquistare 100 azioni di Ford Motor Company, scambiate a $ 27. Il valore totale della transazione è di $ 2.700. Tuttavia, un trader che acquisisce a margine sarà tenuto a garantire solo il 20% di quel valore nel proprio conto di trading, o $ 540. Supponiamo che il prezzo delle azioni Ford salga a $ 32 e tu decida di vendere. Genererai un profitto di $ 3.200 – $ 2.700 = $ 500. Questo è un profitto di $ 500 su $ 540, poiché quest’ultimo era il margine richiesto per piazzare lo scambio – questo si traduce in un profitto di $ 500/$ 540 * 100% = 92,6%. Se avessi avuto accesso a un conto in contanti con $ 540, saresti stato in grado di acquistare solo 20 azioni, non 100. Con un conto in contanti, il tuo profitto sarebbe stato di 20 azioni x $ 5 profitto = $ 100, o 18,5%.
Trading di CFD contro trading di azioni
| Trading di CFD | Trading di azioni | |
|---|---|---|
| Posizioni lunghe e corte | I trader possono trarre profitto sia da posizioni lunghe che corte | I trader possono trarre profitto solo quando il prezzo sale (solo da operazioni lunghe) |
| Orari di negoziazione | 24 ore al giorno, 5 giorni alla settimana | Solo durante l’orario di apertura di una borsa valori |
| Costi | Spread, commissioni, spese di finanziamento overnight | Solo commissioni |
| I trader possiedono l’asset sottostante? | No | Sì |
| Dividendi | Per i dividendi verrà applicato un conguaglio in contanti | Sì, solo se la particolare società decide di pagare tale |
| Leva | Sono consentite posizioni con leva, ma i requisiti di margine variano a seconda della giurisdizione di regolamentazione dei broker e della classe di attività. La leva massima al dettaglio nel Regno Unito e nell’UE è limitata a 30:1 (che si traduce in un requisito di margine del 3,3%) | I trader non possono piazzare posizioni con leva |
| Gamma di mercati | Una varietà di strumenti di trading tra classi di attività come Forex, materie prime, azioni, indici azionari, criptovalute, futures, opzioni, ETF, obbligazioni ecc. | Solo azioni ed ETF |
Una semplice strategia di trading di CFD basata su indicatori Stocastico lento e Indice di forza relativa
E infine, presentiamo una strategia di trading semplice e facile da comprendere, basata interamente su studi tecnici. Diamo un’occhiata al grafico orario di AUD/USD e utilizziamo:
L’Oscillatore stocastico lento è impostato come segue:
- periodi di 5, 3, 3
- livello di ipervenduto di 25.00
- livello di ipercomprato di 75.00;
L’Indice di rorza relativa è fissato come segue:
- periodo di 7
- livello di ipervenduto di 25.00
- livello di ipercomprato di 75.00.
Presteremo attenzione anche ad alcune configurazioni di candele.
Per piazzare un trade lungo, dovrai cercare le seguenti condizioni:
- L’oscillatore stocastico lento e l’indice di forza relativa sono entrambi al di sotto del livello medio e vicini ai livelli di ipervenduto;
- C’è una candela ribassista, il cui livello di chiusura è nel punto medio della precedente candela rialzista.
Per piazzare un trade corto, dovrai cercare le seguenti condizioni:
- L’oscillatore stocastico lento e l’indice di forza relativa sono entrambi al di sopra del livello medio e vicini ai livelli di ipercomprato;
- C’è una candela ribassista, il cui livello di chiusura è nel punto medio della precedente candela rialzista.
Per uscire dal tuo trade corto, dovrai cercare il seguente:
- L’oscillatore stocastico lento e l’indice di forza relativa sono entrambi nelle loro aree di ipervenduto;
- C’è una candela rialzista, il cui livello di chiusura è nel punto medio della precedente candela ribassista.
Potresti cercare lo scenario opposto per uscire dal tuo trade lungo.
Conclusione
I CFD rappresentano una buona alternativa ai mercati tradizionali e si possono generare profitti facendo trading con questi strumenti complessi, nonostante l’alto rischio a cui sono associati. Dovresti ricordare che, insieme ai loro vantaggi (requisiti di margine più bassi; accesso più facile ai mercati finanziari; commissioni basse o assenti; nessuna regola per le vendite allo scoperto e nessuna regola per il day trading), i CFD presentano anche particolari svantaggi (gli alti rapporti di leva finanziaria amplificano non solo i potenziali profitti ma anche le perdite; pagare lo spread denaro-lettera quando si entra e si esce dalle operazioni può essere costoso nel caso in cui non si verifichino movimenti di prezzo significativi).
Pertanto, per gestire la tua esposizione al rischio dovresti prestare attenzione al tuo rapporto di leva finanziaria, assicurarti di avere fondi sufficienti nel tuo conto per soddisfare il requisito di margine del broker CFD e assicurarti anche di non rischiare più dell’1%-2% del tuo totale saldo del conto su una singola operazione. Ultimo ma non meno importante, assicurati di utilizzare sempre tutti gli strumenti di gestione del rischio disponibili con la tua intermediazione: ordini Stop Loss, Trailing Stop, Guaranteed Stop e così via.
